- 廣告 -* * * * * 2026 年 2 月 20 日，代幣化平台 Brickken 發布的一份報告顯示，實體資產（RWA）的發行方主要是利用區塊鏈技術來促進資本形成，而不是為了創造即時的二級市場流動性。研究結果表明，代幣化首先被視為募資基礎設施工具，而非交易解決方案。### 資本形成是主要驅動因素該調查於 2025 年第四季度進行，納入了來自科技（31.6%）、娛樂（15.8%）以及私人信貸（15.8%）等領域的發行方。來源： 根據調查結果，53.8% 的受訪者表示，其代幣化資產的首要原因是改善資本形成與募資效率。相較之下，只有 15.4% 的受訪者將流動性視為主要動機。雖然對於許多專案而言，流動性並非當前優先事項，但預期正在轉變。約有 38.4% 的受訪者表示目前並不需要二級市場的存取權，但 46.2% 則預期在未來六到十二個月內需要流動性。值得注意的是，接受調查的發行方中有 69.2% 已完成代幣化流程，並已正式上線。### 監管仍是主要障礙監管摩擦持續是最主要的挑戰。大量 84.6% 的受訪者表示在推進落地時遇到監管方面的障礙。相比之下，只有 13% 將技術或開發問題視為其最大的阻礙。Brickken 首席行銷官 Jordi Esturi 表示，代幣化正在超越「話題熱詞」的範疇，並日益成為用於取得資本的核心金融基礎設施層。 ### 密蘇里州比特幣戰略儲備法案推進至委員會 ### 資產類型正在擴大儘管早期的代幣化嘗試高度集中在不動產，但資產組合正在拓寬。目前，代幣化或計畫中的資產中，28.6% 為股權或股份，其次是智慧財產與娛樂資產，佔 17.9%。這種多元化顯示，代幣化正從房地產市場擴展到公司金融與創意產業。### 基礎設施正在趕上隨著傳統交易所（例如 NYSE 與 Nasdaq）探索針對代幣化資產的 24/7 交易模式，對發行基礎設施的轉向也隨之而來。這些發展最終可能將主要的資本形成與更強健的二級市場流動性連結起來。不過就目前資料來看，多數發行方認為代幣化首先是一種募資工具，而流動性則作為後續階段的目標出現，而非即時優先事項。
RWA 發行者專注於募資而非二級市場流動性
2026 年 2 月 20 日，代幣化平台 Brickken 發布的一份報告顯示，實體資產（RWA）的發行方主要是利用區塊鏈技術來促進資本形成，而不是為了創造即時的二級市場流動性。
研究結果表明，代幣化首先被視為募資基礎設施工具，而非交易解決方案。
資本形成是主要驅動因素
該調查於 2025 年第四季度進行，納入了來自科技（31.6%）、娛樂（15.8%）以及私人信貸（15.8%）等領域的發行方。
來源：
根據調查結果，53.8% 的受訪者表示，其代幣化資產的首要原因是改善資本形成與募資效率。相較之下，只有 15.4% 的受訪者將流動性視為主要動機。
雖然對於許多專案而言，流動性並非當前優先事項，但預期正在轉變。約有 38.4% 的受訪者表示目前並不需要二級市場的存取權，但 46.2% 則預期在未來六到十二個月內需要流動性。
值得注意的是，接受調查的發行方中有 69.2% 已完成代幣化流程，並已正式上線。
監管仍是主要障礙
監管摩擦持續是最主要的挑戰。大量 84.6% 的受訪者表示在推進落地時遇到監管方面的障礙。相比之下，只有 13% 將技術或開發問題視為其最大的阻礙。
Brickken 首席行銷官 Jordi Esturi 表示，代幣化正在超越「話題熱詞」的範疇，並日益成為用於取得資本的核心金融基礎設施層。
資產類型正在擴大
儘管早期的代幣化嘗試高度集中在不動產，但資產組合正在拓寬。目前，代幣化或計畫中的資產中，28.6% 為股權或股份，其次是智慧財產與娛樂資產，佔 17.9%。
這種多元化顯示，代幣化正從房地產市場擴展到公司金融與創意產業。
基礎設施正在趕上
隨著傳統交易所（例如 NYSE 與 Nasdaq）探索針對代幣化資產的 24/7 交易模式，對發行基礎設施的轉向也隨之而來。這些發展最終可能將主要的資本形成與更強健的二級市場流動性連結起來。
不過就目前資料來看，多數發行方認為代幣化首先是一種募資工具，而流動性則作為後續階段的目標出現，而非即時優先事項。