只是在瀏覽圖表時，注意到二月末發生了一件瘋狂的事情。比特幣遭到重創，劇烈下跌，逼近我們一直關注的 $60K 水平。以太坊跌得更慘，滑落到約 $1,800。整個市場都在流血。那這場混亂的原因是什麼呢？

顯然有地緣政治因素——以色列對伊朗發動空襲，這讓大家都感到恐慌。典型的避險行為。當緊張局勢升高時，資金會從加密貨幣流出，轉向美元和債券。當頭條新聞變得令人害怕時，獲利了結也不足為奇。

但事情的關鍵在於——不只是一個因素。2月27日的通脹數據比預期更熱，基本上打消了市場對聯準會快速降息的希望。這對加密貨幣來說是個大消息，因為我們都在押注更寬鬆的貨幣政策。此外，還有嚴重的清算行動發生。在比特幣多頭倉位中，$88M 的資產在一天內被清空，ETH的打擊更大。當槓桿被迫平倉時，這只會加速賣壓。

我還注意到比特幣ETF的資金流入已經開始降溫。那個月大約有 $24B 的資產退出了這個領域，這是一個明顯的信號，表明機構資金正在收縮。沒有了這個底層支撐，市場就更難維持支撐。

$60K 水平本應是劃定底線的線，但當所有這些壓力——地緣政治震盪、宏觀經濟逆風和強制清算——同時來襲時，它就崩潰了。這也是為什麼加密貨幣市場有時會大跌的原因。通常不是單一因素，而是所有因素同時作用。

不過很有趣的是——到了三月底，我們實際上已經稍微反彈了。比特幣大約在 $66.5K，ETH也回到接近 $2K。這說明當頭條新聞平息，人們開始重新關注技術面時，情緒可以多快轉變。不過我仍在密切觀察那些支撐位。