香港数字资产税收监管分析报告之二｜税务分类

撰文：謝炎岑

【研究範圍】這份報告系統梳理了從 2020 年至今，香港關於數字資產的稅收規則。我們分析了香港稅務局發布的各類指引、證監會與金管局發布的監管文件、立法會通過的相關條例，以及政府發布的政策宣言等官方文件，希望能為讀者提供一個全面而清晰的監管圖景。

【核心結論】回顧這幾年的發展歷程，香港的數字資產稅收監管走過了一條清晰的道路：先是在 2020 年通過 DIPN 39 確立了數字資產稅務處理的基本原則，然後逐步補全了各類監管文件（交易平台、質押服務、穩定幣）來支撐稅務徵管，接著通過立法落實加密資產報告框架（CARF），最後通過政策宣言提供稅務激勵措施。整體來看，監管的大趨勢是越來越規範化、越來越透明化，同時也越來越與國際標準接軌。

第二章 香港數字資產的稅務分類

2.1 法定定義

香港目前沒有專門針對數字資產的法定定義，但在不同監管文件中對各類數字資產有明確界定。

在《稅務條例釋義及執行指引第 39 號》（ DIPN 39）中，「數碼資產 (digital assets)」一詞被用於涵蓋加密貨幣等各類數字形式的資產。

在《穩定幣條例》（Stablecoin Ordinance 2025）中，穩定幣被定義為：「「一種以加密方式保障的數字價值表徵，其以記帳單位或經濟價值儲存形式表示，用作或擬用作公眾接受的交易媒介，可通過電子方式轉移、儲存或交易，在分散式分類帳或類似資訊儲存庫上運作，並意圖參照單一資產或一組 / 一籃子資產維持穩定價值。」」（“A digitally represented value secured by cryptographic means, expressed as a unit of account or a store of economic value, used or intended to be used as a medium of exchange accepted by the public, transferable, storable or tradable electronically, operating on a distributed ledger or similar information repository, and intended to maintain a stable value with reference to a single asset or a group/basket of assets.”）

在《加密資產報告框架實施及共同報告標準修訂》中，加密資產涵蓋虛擬貨幣（如比特幣、以太坊）、穩定幣、NFT 及其他各類可交易加密資產，但不包含中央銀行數字貨幣（CBDC），原文界定為：「「加密資產指所有基於分散式帳本技術或類似技術的可轉讓數字資產，不包括中央銀行發行的數字貨幣。」」（“Crypto-assets refer to all transferable digital assets based on distributed ledger technology or similar technology, excluding digital currencies issued by central banks.”）

2.2 稅務屬性分類

2.2.1 可兌換虛擬貨幣（如比特幣 BTC、以太坊 ETH 等）

像比特幣、以太坊這類可兌換虛擬貨幣，在稅務上的處理核心在於區分交易性質。若以長期投資為目的，非頻繁買賣加密貨幣，出售所得利潤屬於資本資產增值，因香港無資本利得稅，無需繳納利得稅；若以盈利為目的，頻繁開展加密貨幣交易，相關利潤視為營業利潤，需按利得稅相關規定繳稅。稅務局在判定時，核心參考標準是購入加密貨幣時的主觀意圖，同時結合交易頻率、交易規模等客觀因素綜合判斷。

DIPN 39 第 12 條明確：「「若納稅人以長期投資為目的持有可兌換虛擬貨幣，其出售所得利潤屬資本增值，香港不徵收資本利得稅；若以盈利為目的頻繁交易，則相關利潤視為營業利潤，需按《稅務條例》第 14 條繳納利得稅.」」（「If a taxpayer holds convertible virtual currencies for long-term investment purposes, the profits from their sale are capital gains, which are not subject to capital gains tax in Hong Kong; if the taxpayer trades frequently for profit-making purposes, the relevant profits are deemed to be trading profits and are subject to profits tax under section 14 of the Inland Revenue Ordinance。」）

第 13 條明確：「「購入加密貨幣的主觀意圖為首要判定依據，同時結合交易頻率、交易規模、是否有固定交易模式等客觀因素綜合判斷。」」（“The subjective intention of purchasing cryptocurrencies is the primary basis for determination, combined with objective factors such as transaction frequency, transaction scale, and whether there is a fixed transaction model.”)

2.2.2 穩定幣（如 USDC、USDT 等）

穩定幣同樣按照交易性質區分稅務處理。長期投資持有穩定幣的轉讓所得屬於資本增值，無需繳納利得稅；若以盈利為目的頻繁交易穩定幣，相關利潤視為營業利潤，需按利得稅相關規定繳稅。此外，穩定幣作為支付手段時，其稅務處理與傳統貨幣支付的薪酬一致，需按員工取得穩定幣當日的市值折算為港元，計入薪俸稅應稅收入，依法繳納薪俸稅。

《穩定幣條例》第 27 條針對稅務責任明確：「「穩定幣作為支付手段時，其稅務處理與傳統貨幣支付的薪酬一致，僱主及僱員須按《稅務條例》第 8 條規定，將取得穩定幣當日的市值折算為港元計入薪俸稅應稅收入。」」（“When stablecoins are used as a means of payment, their tax treatment is consistent with salaries paid in traditional currencies. Employers and employees shall, in accordance with section 8 of the Inland Revenue Ordinance, convert the market value of stablecoins on the day of receipt into Hong Kong dollars and include it in the taxable income for salaries tax.”）

2.2.3 NFT（非同質化代幣）

NFT 的稅務分類在香港現有規則中尚未有專門規定，但按照 DIPN 39 的一般原則，NFT 的稅務處理同樣需要區分交易性質。若以長期投資為目的持有 NFT，出售所得利潤屬於資本資產增值，無需繳納利得稅；若以盈利為目的頻繁買賣 NFT，相關利潤視為營業利潤，需按利得稅相關規定繳稅。在加密資產報告框架（CARF）中，NFT 被明確納入加密資產範圍，需要進行資訊報告。

2.2.4 質押/挖礦獎勵

通過質押或挖礦取得的數字資產獎勵，在稅務層面的處理取決於取得場景。若空投、分叉獲得的新加密貨幣，是在經營加密貨幣相關業務的過程中取得的，視為營業收入，需按利得稅規定繳稅；若僅為個人投資過程中偶然獲得，未涉及經營活動，則無需繳納利得稅。在虛擬資產質押服務指引中，明確要求各類開展質押業務的機構，對質押收益相關的關鍵資訊進行完整記錄並長期留存，保存期限統一為不少於 7 年。

DIPN 39 第 18 條規定：「「若挖礦 / 質押行為構成業務經營，所得獎勵視為營業收入，需繳納利得稅；若為個人業餘行為，無需繳稅。」」（“If mining/staking activities constitute a business operation, the proceeds obtained are deemed to be business income and subject to profits tax; if they are personal amateur activities, no tax is payable.”）

《虛擬資產質押服務監管指引》第 19 條明確：「「開展質押業務的機構須記錄質押收益的取得時間、金額、對應納稅人資訊，保存期限不少於 7 年。」」（“Institutions engaged in staking business shall record the time of acquisition, amount, and corresponding taxpayer information of staking proceeds, with a retention period of not less than 7 years.”）

2.2.5 基金/家族投資控權工具持有的數字資產

根據《數字資產發展政策宣言 2.0》，政府將提交立法建議，將指明的數字資產納入私人形式發售的基金及家族投資控權工具（FOIV）可享有利得稅豁免的合資格交易。如建議獲立法會通過，稅務豁免將於 2025/2026 課稅年度起生效。這意味著符合條件的私人發售基金、家族投資控權工具在進行指明數字資產相關交易時，能夠享受利得稅豁免。

2.3 與其他資產的邊界

在稅務處理上，數字資產的屬性界定有兩個明確邊界：其一，數字資產並非法定貨幣；其二，稅務層面按照交易性質區分處理，長期投資持有的轉讓所得屬於資本增值（免稅），頻繁交易的利潤視為營業利潤（應稅）。

DIPN 39 第 7 條：「「數字資產並非香港《法定貨幣紙幣條例》所界定的法定貨幣，其稅務處理不適用貨幣交易的特殊規則；同時，數字資產轉讓所得的稅務判定核心為區分資本增值與營業利潤，該原則適用於所有數字資產類型。」」（“Digital assets are not legal tender as defined under the Legal Tender Notes Ordinance of Hong Kong, and their tax treatment does not apply to the special rules for currency transactions; meanwhile, the core of tax determination for gains from the transfer of digital assets is to distinguish between capital gains and trading profits, and this principle applies to all types of digital assets.”）

2.4 特殊分類考慮

除上述分類外，還有幾類特殊情形需重點關注：代幣化ETF被明確納入印花稅豁免範圍；私人形式發售的基金及家族投資控權工具持有的指明數字資產交易將享受利得稅豁免；而穩定幣則有專門的監管條例規範其發行、交易與服務。