香港數字資產稅收監管分析報告之一｜演變歷程

撰文：謝炎岑

【研究範圍】這份報告系統梳理了從 2020 年至今，香港關於數字資產的稅收規則。我們分析了香港稅務局發布的各類指引、證監會與金管局發布的監管文件、立法會通過的相關條例，以及政府發布的政策宣言等官方文件，希望能為讀者提供一個全面而清晰的監管圖景。

【核心結論】回顧這幾年的發展歷程，香港的數字資產稅收監管走過了一條清晰的道路：先是在 2020 年通過 DIPN 39 確立了數字資產稅務處理的基本原則，然後逐步補全了各類監管文件（交易平台、質押服務、穩定幣）來支撐稅務徵管，接著通過立法落實加密資產報告框架（CARF），最後通過政策宣言提供稅務激勵措施。整體來看，監管的大趨勢是越來越規範化、越來越透明化，同時也越來越與國際標準接軌。

第一章 香港數字資產稅收監管的演變歷程

1.1 奠基期（2020）：確立基本原則

2020 年是香港數字資產稅收監管的重要轉折點。香港稅務局在這一年發布了修訂版《稅務條例釋義及執行指引第 39 號》（DIPN 39），這是第一份官方的數字資產稅務指引。這份指引最核心的貢獻在於，首次明確了數字資產在香港稅制下的處理原則：依托《稅務條例》第 14 條，堅持屬地徵稅原則，僅對在香港產生或得自香港的利潤徵收利得稅。

有了這個基本原則之後，稅務局還建立了一套基本的稅務框架，涵蓋了數字資產交易性質判定（營業利潤 vs 資本增值）、空投分叉所得、加密貨幣薪酬、ICO 等常見場景。這套框架在當時具有開創性意義，為後續規則細化奠定了基礎，儘管初期僅覆蓋基礎交易場景，但在 2020 年首次明確了數字資產的稅務屬性，增強了合規的確定性。

1.2 監管支撐期（2023-2025）：完善監管基礎設施

隨著數字資產市場的發展，香港逐步建立起完善的監管基礎設施，這些文件雖然不是直接的稅務文件，但為稅務徵管提供了重要支撐。2023 年 6 月，香港證監會發布《適用於虛擬資產交易平台營運者的指引》，明確了持牌經營要求、客戶資產隔離、交易記錄保存（不少於 7 年）以及監管協作機制，為稅務機關開展稅務評稅、核查與徵收工作提供了重要的數據基礎。

2025 年 4 月，香港證監會與金管局同步發布虛擬資產質押服務監管文件，明確了不同類型機構開展質押業務的准入標準、客戶資產隔離、信息披露要求，特別強調了收益記錄保存不少於 7 年的要求，實現了監管與稅務徵管的協同發力。2025 年 8 月，《穩定幣條例》正式生效，這是香港第一部專門針對穩定幣的監管法規，明確了穩定幣發行方、服務提供商的稅務責任，劃定了應稅行為和稅務處理標準，銜接香港《稅務條例》及虛擬資產稅務監管相關規則。

1.3 國際接軌期（2025-2026）：跨境信息交換

2025 年 12 月，香港財經事務及庫務局與香港稅務局聯合發布《加密資產報告框架實施及共同報告標準修訂》諮詢文件，標誌著香港正式將加密資產納入跨境稅務信息交換體系。文件明確香港計劃在 2026 年向立法會提交相關立法建議，2027 年正式開展 CARF 所需信息的收集工作，並於 2028 年與合作司法管轄區實施信息自動交換。

2026 年 1 月，立法會《稅務條例修訂草案（實施加密資產報告框架及共同匯報標準修訂）》發布，進一步明確了加密資產信息報告的核心要求、CRS 修訂要點、合規責任與處罰機制，以及與虛擬資產質押服務的協同要求。這一階段的核心是實現與 OECD 加密資產報告框架（CARF）的對接，將加密資產納入跨境稅務信息交換體系。

1.4 稅務激勵期（2025）：提供政策支持

2025 年 6 月，香港財經事務及庫務局發布《數字資產發展政策宣言 2.0》，這是香港針對數字資產行業的又一核心政策文件，標誌著香港數字資產政策從「框架搭建」向「細節落地」的關鍵轉型。本次宣言從稅務角度來看，延續了香港對數字資產行業的稅務支持態度，核心包括兩項重要的稅務激勵措施：一是代幣化 ETF 印花稅豁免，二是利得稅豁免範圍擴大。

代幣化 ETF 印花稅豁免明確在香港聯合交易所上市的所有交易所買賣基金（ETF）在轉讓時均獲豁免印花稅，為促進代幣化市場發展，政府闡明該等豁免印花稅的措施同樣適用於代幣化 ETF。利得稅豁免範圍進一步擴大，把指明數字資產納入私人形式發售的基金及家族投資控股工具（FOIV）可享受利得稅豁免的合資格交易，以此針對性降低機構投資者參與數字資產交易的稅務成本。

1.5 演變邏輯與趨勢

回顧這整個演變過程，我們可以看到一條清晰的監管路徑：從基本原則確立到監管基礎設施完善，從國內稅務規則到跨境信息交換，從規範監管到稅務激勵。

未來的核心趨勢呈現三大特徵：

1、規則體系標準化（從零散指引到立法+細則閉環），監管強度持續加強，規則體系日益完善；

2、申報要求透明化（強制第三方報送+監管協同），技術適應性增強，香港稅務局更多利用監管數據提升監管效率；

3、監管範圍全球化（跨境信息交換+OECD 框架落地），國際協調加深，全球數字資產稅務標準逐漸趨同。