歐洲央行突發鷹派信號，加息風暴將提前登陸？

來源：金十數據

據管委會成員卡齊米爾（Peter Kazimir）表示，俄烏衝突以及其對通脹的影響可能迫使歐洲央行比預期更早提高利率。

雖然歐洲央行目前仍處於「有利位置」，且無需在下周的會議上採取行動，但卡齊米爾擔心，該地區在 2022 年經歷的通脹衝擊降低了企業提價和消費者要求加薪的門檻。他指出，上行風險顯然在經濟前景中佔據主導地位。

卡齊米爾周二在法蘭克福接受採訪時稱：「目前我們需要保持冷靜，但我認為歐洲央行的反應可能比許多人想像的更近。我不想推測 4 月或 6 月的情況，但如果需要，我們將隨時準備採取行動。」

交易員們正傾向於 6 月或更晚加息，他們押注中東衝突導致的能源成本飆升將促使歐洲央行採取行動。不過，在特朗普表示這場衝突可能「很快」結束之後，他們下調了周一對今年兩次加息 25 個基點的押注。在卡齊米爾發表講話後，歐元維持漲勢。

歐洲央行官員們敦促保持耐心，但也意識到，四年前歐元區通脹率飆升至 10% 以上後，他們在恢復價格穩定方面取得的進展正面臨威脅。經濟增長也面臨風險，市場情緒已經開始惡化。

身兼斯洛伐克央行行長的卡齊米爾表示：「局勢非常動盪，甚至可以說是戲劇性的，市場和決策者的恐慌可能成為一種風險。」

他暗示，甚至在中東事件發生之前，他就對形勢感到不滿，因為服務價格表現出粘性，商品成本下降速度不夠快，且利潤率在擴大。現在他更加擔心了。他認為，通脹風險平衡已明顯轉向支撐上行，人們可以忘記所有關於通脹低於目標的討論。

根據卡齊米爾的說法，作為價格衝擊長期後果的早期指標，通脹預期已開始上升。他指出，企業仍對通脹年份記憶猶新，傳導高成本的速度可能比 2022 年快得多，而民眾要求加薪的速度也會比過去更快。

這類二輪效應的跡象可能證明加息是合理的。決策者現在看起來比 2022 年準備得更充分，當時量化寬鬆的殘餘和對寬鬆政策的承諾束縛了他們的手腳。

卡齊米爾表示：「如果有必要，我們可以做出更快反應。我們必須保持靈活，我們也吸取了教訓。」

他辯稱，本月及 6 月公布的歐洲央行季度預測並非加息的前置條件。他明確表示，即便沒有新的預測，我也對加息沒有任何異議。顯而易見的是，現在絕不會再考慮進一步降息。

卡齊米爾保持靈活的承諾得到了同事們的呼應。奧地利的科赫（Martin Kocher）周二強調，歐洲央行保留「所有選擇權」；希臘的斯圖納拉斯（Yannis Stournaras）則主張保持「靈活性」。同時，拉加德、法國的維勒魯瓦以及拉脫維亞的卡扎克斯（Martins Kazaks）均表示，歐洲央行不會允許通脹失控。

與此同時，這位斯洛伐克官員並非唯一預示可能加息的人。愛沙尼亞的穆勒（Madis Muller）表示加息可能性已經上升；德國央行行長納格爾表示，官員們本月將決定「當前的貨幣政策立場是否仍然合適」。

儘管存在不確定性，卡齊米爾對增長仍持「相當樂觀」的態度，並不「過於擔心」滯脹。他警告各國政府，考慮到部分成員國脆弱的財政狀況，不要通過昂貴的後續支持措施來保護消費者和企業免受高能源成本的影響。

他表示：「毫無疑問，各國政府會提出如何提供救濟的想法。我強烈建議不要這樣做，並鼓勵他們採取非常有針對性和有時限的措施，但過去從未發生過這種情況。」

最後，卡齊米爾表示他确信拉加德將完成任期。他指出，拉加德明確表示致力於完成任期，這向委員們傳遞了清晰的信號。歐洲機構在當前關頭需要領導力，對領導層是否在位的疑慮並無益處。