櫻井主張日本央行應加息，因日圓貶值風險升高

前日本銀行官員櫻井誠指出，如果日圓走弱加速，可能在日本與美國峰會前的三月就進行升息。根據金十的報導，櫻井強調，一次性的貨幣干預只能提供有限的短期緩解，無法根本解決日圓持續的賣壓。他認為，提高利率仍是解決日圓走弱最直接且有效的根本對策。

干預的限制與升息的作用

櫻井的核心論點挑戰了對貨幣貶值的典型政策反應。儘管各國央行常採取直接市場干預，但他指出，這種方法未能解決貨幣估值的根本弱點。相較之下，升息能通過使日本資產更具吸引力，從而有機地鞏固日圓。這反映出一個更深層的理解：貨幣政策工具在應對貨幣挑戰時，具有不同的效能層級。

日圓貶值如何推升通膨壓力

這位前日本銀行官員還闡述了長期日圓貶值的經濟機制。當貨幣大幅貶值時，進口成本上升，進而推動國內整體通膨。這種壓力抵消了政府燃料補貼旨在緩解生活成本壓力的效果。櫻井指出，時機非常重要：如果日圓出現大幅貶值，日本央行可以藉由預期在春季的年度薪資談判中，企業與工會預計的強勁薪資增長，來合理化三月升息的決策。這不僅提供經濟上的合理性，也為政治決策提供了掩護。