#BitcoinMarketAnalysis

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標題：比特幣市場分析：二月崩盤抹去漲幅，宏觀恐懼引發「戰術性去風險」

比特幣市場正經歷多年來最具挑戰的時期之一。截至2026年2月24日，BTC已跌破支撐位$63,000，年初至今已下跌27%，較四個月前2025年10月創下的歷史高點$125,000暴跌50%。

📉 當前局勢
比特幣目前在$63,000以下交易，經歷了一個殘酷的交易日，單日下跌超過4%。這使得其月度表現可能是自2022年6月加密貨幣崩盤以來最差的一次，當時TerraUSD和Three Arrows Capital的崩潰引發了市場動盪。此外，BTC正朝著連續第五個月的下跌邁進，這是自2018年熊市以來最長的連跌週期。

為何會這樣？
與以往的加密貨幣特定崩盤不同，分析師一致認為這是一次「宏觀驅動的重置」。主要催化劑是全球貿易戰的升級。在最高法院推翻其先前的關稅政策後，特朗普總統將全球關稅提高到15%。這一舉措，加上對伊朗的地緣政治緊張局勢的重新升溫，引發了全球市場的「避險情緒」大潮。

Invesco的分析師將此舉描述為「戰術性去風險」，而非結構性逃離加密貨幣。投資者只是因不確定性而將資金從波動性資產中轉出。

「數字黃金」論調失效
也許最重要的發展是市場對比特幣避險資產敘事的拒絕。在關稅不確定性和地緣政治恐懼期間，資金明確轉向傳統避險資產如實體黃金，而非比特幣。馬來西亞The Edge的分析師指出：「儘管有‘數字黃金’的說法，比特幣仍被視為風險資產。當宏觀恐懼升溫時，資金會轉向傳統避險資產。比特幣還沒有到那個地步。」

值得關注的關鍵水平

· 立即支撐：$62,000 - $60,000。若此區間破位，預計將向高$50,000區域移動。
· 200週EMA：目前在$58,503。這一直是歷史性的熊市支撐線。守住此水平對於穩定非常關鍵。
· 最終危險區：若比特幣失守200週EMA，分析師警告可能會出現向$30,000 - $40,000範圍的連鎖反應，類似於過去周期的最終投降行動(2014、2018、2022)。

機構資金流與衍生品
機構資金正大幅撤出。美國現貨比特幣ETF上週出現38億美元的巨大資金外流。然而，衍生品市場中有細微差別：「智慧資金」在CME上實際上正在減少空頭部位，並轉為謹慎看多，這一動作曾在2023年和2025年引領過主要的反彈。

結論
K33研究指出，我們正處於類似2022年底的熊市晚期階段，預計比特幣將在$60,000至$75,000之間長時間盤整。耐心的長期投資者可能會覺得這些水平具有吸納價值，但短期展望仍然謹慎。一位分析師表示：「比特幣大多數時間都沒動靜，有時候一個季度內會漲100%。如果你沒在那個季度裡，就會錯過這波漲勢。」目前，我們正處於「什麼都不做」(或「滑行」)階段。