在此成長階段值得投資的兩大人工智慧公司

美國股市在邁入2026年之際仍具動能，主要由人工智慧（AI）相關投資推動。各行各業的公司正規模化建設AI基礎設施與應用，Grand View Research預估全球AI市場將從2025年的3909億美元擴展至2033年的3.5兆美元，顯示AI採用仍處於早期階段。在此擴張過程中，幾家值得投資的AI公司仍提供合理的估值，與其成長潛力相符，並可能在循環成熟時成為市場領導者。

為何AI基礎設施需求創造具有吸引力的投資機會

目前的投資環境與過去的科技循環有根本差異。需求不再是短期庫存波動，而是由持續多年的建設推動。高盛估計，超大規模AI公司在2026年將投入近5270億美元的資本支出。這種大規模部署直接轉化為對專用元件的需求，尤其是記憶體和半導體解決方案。

由於這是早期階段的建設，供應關鍵AI基礎設施的公司仍有較長的成長空間。新一代AI處理器需要比以往系統更高性能的記憶體——包括高帶寬記憶體（HBM）和高容量存儲。這種結構性轉變提供了長期的需求預期，與過去產業循環形成鮮明對比。

美光：把握AI記憶體需求

美光科技（NASDAQ：MU）在2026年成為AI基礎設施部署的明顯受益者。公司在2025年11月底結束的最新財季報告中，年增率達56%，營收達136億美元。

供需動態對美光非常有利。其DRAM、NAND和高帶寬記憶體產品的需求遠超產能。管理層確認，2026年美光的HBM產量已完全預留給客戶合約，數量和價格已經談妥。這種合約確定性消除了市場的典型波動，提供了明確的營收預期，較以往記憶體循環具有明顯優勢。

在財務方面，美光展現出紀律性執行力。公司在最新季度實現近30%的自由現金流邊際，同時減少了27億美元的債務。從估值角度看，該股以8.6倍的預期市盈率交易，考慮到公司市場領導地位和成長軌跡，這是一個相對謹慎的倍數。供應限制、定價能力、利潤擴張和合理估值的結合，使美光成為尋找AI投資標的的投資者一個有吸引力的選擇。

高通：布局多個AI市場

高通（NASDAQ：QCOM）已將自己定位為多元化的AI半導體公司，範圍遠超過傳統的智慧型手機領域。在2025財年（截至2025年9月）中，高通報告非GAAP營收440億美元，自由現金流128億美元，並保持穩健的營運利潤率。這種財務實力提供資源，同時追求多個成長方向。

AI PC升級週期是主要機會之一。高通計劃在2026年前推出約150款搭載Snapdragon的AI PC設計。通過推出多個價位的Snapdragon X2 Plus處理器系列，旨在將AI PC的採用範圍從早期用戶擴展到主流消費者，這是一個巨大的未開發市場。

汽車系統也是另一個重要機會，目前季度營收已超過10億美元。公司也已進入AI資料中心市場，宣布2026年部署200兆瓦的計劃。從估值角度看，高通的預期市盈率約為12.8倍，對於涉足多個高成長細分市場的AI公司來說，這是合理的。

AI公司投資機會的時間表

目前的環境之所以與眾不同，主要在於時機與規模。能夠抓住AI基礎建設建設機會的公司，估值仍反映歷史常態，而非最高熱潮。儘管在高需求類別中擁有市場領導地位，美光和高通的預期市盈率仍相對謹慎。

供需失衡、合約可見性以及多年的基礎建設部署週期，預示著提供核心AI建設模組的公司可能會享有較長的有利條件。對於投資者來說，考慮成長催化劑、合理估值和明確需求的結合，為此階段的市場循環提供了有力的投資理由。

下一波市場領導者或許將來自解決基礎設施根本性挑戰的公司。目前的估值水平暗示，耐心的投資者可能會回顧此時期，視為一個具有吸引力的進場點。