比特幣未平倉合約金額較其歷史高點下降了55%——自2023年4月以來最嚴重的清零。

這意味著：

• 幾十億的槓桿頭寸被平倉
• 系統中的過度投機被清除
• 融資壓力正在緩解
• 市場從狂熱轉向防禦

當未平倉合約如此大幅崩潰時，通常代表以下兩種情況之一：

1️⃣ 強制平倉 + 恐慌性清算
2️⃣ 在下一輪擴張階段前的結構性重置

高未平倉合約 = 交易擁擠。
未平倉合約下降 = 槓桿被摧毀。

歷史上，未平倉合約的重大回撤通常發生在局部底部附近——當弱手退出且波動性達到高峰時。

有一點是明確的——
投機過剩剛剛被抹去。