印度的全面新加密貨幣合規框架重塑市場動態

印度各地的監管機構已展開全面改革，加強加密貨幣合規標準，標誌著數位資產平台在國內運作方式的重大轉變。金融部門推動加強監管的舉措反映出全球趨勢，即對加密貨幣實行更嚴格的規範，印度則將自己定位為一個致力於強化反洗錢措施的司法管轄區。

這一監管力度源自印度金融情報單位（FIU-IND），該單位已於2026年1月8日正式啟動全面的客戶認識（KYC）與反洗錢（AML）規範，根據2002年的《反洗錢法》（PMLA）實施。這些指令代表了任何國家對加密服務提供商所施加的最詳細合規框架之一。

全面驗證要求塑造用戶登錄流程

更新的標準規定，所有加密平台——無論是國內註冊或是海外註冊——在用戶註冊時都必須實施多層次驗證系統。包括自拍的實時面部識別、地理位置標記，以及經過驗證的銀行資料，現在成為客戶驗證的基礎。平台必須部署先進的活體檢測技術、IP追蹤，以及通過一次性密碼（OTP）進行的雙重認證（包括電子郵件和手機渠道）。

除了初步驗證外，交易所還需收集詳細的個人資料，包括收入證明、永久帳號（PAN）、就業分類，以及第二份政府發行的身份證明。該框架引入了“點滴驗證”方法，即平台執行小額測試交易以驗證用戶的銀行帳戶。這種多重驗證方法將用戶按風險等級分類：高風險用戶每六個月進行一次KYC審查，而標準風險用戶則每年進行一次重新認證。

合規基礎設施壓力持續擴大，影響行業運作

這一監管架構遠不止用戶驗證。加密交易所必須通過FINGate門戶註冊，指定專責的合規官員，專注於AML和反恐融資，並聘請認證專業人士進行強制性的網絡安全審計。每年都需進行風險評估，並每月向監管機構提交可疑活動報告。所有客戶資料必須保存至少五年，這對存儲和安全提出了重大挑戰。

此外，監管機構已暗示對首次代幣發行（ICO）、首次代幣銷售（ITO）以及像混合器（mixers）和轉換器（tumblers）等注重隱私的基礎設施施加限制。FIU-IND認為這些措施是為了消除過去被用於詐騙、非法賭博和暗網市場活動的漏洞。過去的執法行動也顯示，當局願意對不合規運營商施加罰款和限制。

平台生態系的不同影響

儘管更嚴格的標準理論上能提升機構信心，並使印度與國際AML最佳實踐接軌，但實施的負擔也帶來顯著的運營挑戰。較小的加密平台在同時維持合規、審計流程和報告架構方面面臨較大壓力。加強的驗證流程可能會對偏遠和服務不足地區的用戶登錄產生不成比例的影響，因為這些地區的文件獲取和數位素養差異較大。

資金較充裕的大型平台則較能承擔這些合規成本，可能因此鞏固市場份額，讓較小的競爭者面臨成本壓力。整體來看，印度的監管姿態一方面推動安全目標，另一方面也在重塑國內加密生態系的競爭格局。