Sibanye Stillwater 獲得匯豐銀行的買入評級，年度收入增長加速

2026年1月23日，匯豐銀行將Sibanye Stillwater Limited - 存託憑證（NYSE:SBSW）的評級從持有上調至買入，彰顯對這家貴金屬生產商的信心重新建立。這一積極轉變反映出對公司預計年度收入擴張的樂觀情緒，收入預測顯示2026年將迎來可觀的增長動能。

評級與目標價之間的偏差

儘管匯豐的升級帶來了看漲情緒，但分析師共識描繪出一個較為謹慎的短期前景。截至2026年1月14日，SBSW的集體一年度目標價為每股12.53美元，預測範圍從4.91美元到17.86美元不等。這一平均目標價意味著較近期收盤價19.46美元可能下跌35.57%，在銀行的樂觀展望與市場普遍的估值預期之間形成了有趣的矛盾。

公司預計年度收入增長將達到122,732百萬美元，較去年同期增長9.88%，展現出強勁的增長勢頭。非GAAP每股盈餘預計達到7.89美元，支持公司運營表現改善的說法，也可能是匯豐做出升級決策的動因。

機構投資者的情緒反映謹慎樂觀

關於SBSW的基金和機構投資者情緒呈現出複雜的信號，值得密切關注。目前，有299個基金和機構持有該股，較上一季度增加29個，增幅為10.74%。然而，平均投資組合中SBSW的配置僅為0.21%，但這一比例較之前擴大了8.72%。看跌/看漲比率為0.21，表明儘管估值較為謹慎，但多頭倉位仍佔優勢。

值得注意的是，過去三個月內，機構持股總數下降了14.50%，至150,199K股，顯示雖然有新進機構投資者，但現有持有人正逐步減少整體敞口。這一年度收入增長的背景並未阻止部分大型持有人進行獲利了結。

主要投資公司重新調整持倉

近期季度申報揭示出重量級投資者的重大調整。摩根大通將持股從6,405K股增至9,441K股，增幅為32.15%，並使其在SBSW中的投資比重擴大了110.23%。這種積極買入行為表明機構對年度收入改善的信心。

相反，D. E. Shaw將持股從9,441K股削減至6,176K股，減少了52.88%，但仍保持了0.58%的投資組合增幅。Exor Capital LLP則維持其28,430K股的持倉，未有季度變動。

其他值得注意的持有人包括Condire Management，持有4,965K股（較之前的6,387K股下降28.64%），以及QCSTRX - Stock Account Class R1，持有6,149K股，反映出SBSW的機構投資者基礎在市場參與者根據年度收入前景和估值考量進行調整時的動態變化。