三只高級石油股，布局股息成長與資本增值

能源行業今年面臨逆風，標普500指數中的油股今年以來僅上漲了4%，而整體市場則接近18%的漲幅。原油價格的下跌對表現造成了壓力。然而，儘管短期面臨挑戰，能源的基本需求仍在持續擴大，為尋求收入和增值的耐心投資者提供了戰略機會。以下是三支具有吸引力的油股和能源相關股票，可能通過不斷增長的股息和基本業務動能，實現強勁的總回報。

為何能源市場現在呈現機會

能源行業近期的表現不佳掩蓋了一個具有吸引力的結構性故事。油價的下跌是暫時的逆風，但能源消費仍然是全球經濟增長的關鍵。以下介紹的三家公司已經通過不同機制：直接的化石燃料生產、關鍵的中游基礎設施，以及可再生能源基礎設施建設，來布局並受益於這一持久需求。它們共同代表了對能源未來的多元化敞口。

康菲石油：擴大產能以加快現金流產生

康菲石油（NYSE：COP）是領先的綜合油氣生產商，以其多元化且成本效率高的運營組合而著稱。即使在中等40美元左右的原油價格下，公司仍能盈利，其股息約需每桶50美元才能維持。目前原油價格在60美元左右，公司正產生大量盈餘資本。

展望未來，康菲預計通過運營改進和重大項目完成，實現現金流的顯著擴張。公司預計通過與馬拉松石油的整合，捕捉成本協同效應，未來幾年將降低盈虧平衡點。更重要的是，三個大型液化天然氣設施和阿拉斯加的Willow項目預計在十年內投產，屆時每年可額外產生約60億美元的自由現金流，假設油價為60美元。作為參考，該公司在2025年前九個月已產生61億美元的自由現金流。

這種擴大的現金流為股息的顯著增加提供了財務基礎。康菲目前的股息收益率為3.4%，最近將股息提高了8%，並計劃在未來實現S&P 500中一流的股息增長。公司還計劃持續進行策略性股票回購，形成雙管齊下的回報策略，預計在未來幾年內帶來令人期待的總回報。

Oneok：中游基礎設施帶來穩定收入增長

Oneok（NYSE：OKE）代表能源基礎設施的另一選擇，作為美國最大的中游管道運營商之一。公司受益於穩定的合約現金流，這些現金流由長期協議和受監管的費率結構支撐。這種財務穩定性支撐著5.6%的吸引人股息收益率。

公司通過戰略性收購積極擴展其基礎設施平台。2023年收購Magellan Midstream Partners，擴展了公司在原油和成品油物流領域的布局。隨後又以59億美元收購Medallion Midstream和EnLink的控股權，並在2026年初以43億美元收購剩餘的EnLink股份。這些交易釋放了大量協同效應和運營效率。

Oneok預計未來幾年將實現數億美元的成本節約和整合協同效應。配合公司已批准的有機擴展計劃，包括德州城市物流出口終端和Eiger快線管道，預計這些項目將在2028年中期商業運營。這種通過合併帶來的成本降低與有機增長相結合，預計每年股息增長3-4%，為投資者提供了當前收入與未來增值的有吸引力組合。

NextEra Energy：跨越數十年的受監管公用事業增長

NextEra Energy（NYSE：NEE）作為領先的電力公用事業和能源基礎設施開發商，結合了兩個不同的增長引擎。其佛羅里達州的公用事業產生可預測、受監管的收益，而其能源資源平台則通過長期合約和監管框架，帶來不斷增長的利潤。這些收入來源支撐著2.8%的股息收益率。

公司正積極投資，以滿足全美範圍內日益增長的電力需求。其佛羅里達公用事業計劃到2032年投入超過1000億美元，用於擴建發電和輸電能力。同時，能源資源部門也在投資數十億美元於電力輸送、天然氣管道擴展和清潔能源開發。這些多年的資本部署預計在未來十年內實現8%以上的複合年增長。

這一盈利擴張使NextEra有望在明年將股息提高10%，並在至少2028年前以每年6%的速度進行複利增長。對於長期投資者來說，這種盈利與股息的雙重增長，提供了強大的複利回報潛力。

這些油股和能源基礎設施的吸引力理由

康菲石油、Oneok和NextEra Energy各自涵蓋了能源價值鏈的不同環節——從生產到分配再到大型可再生能源部署。然而，它們有一個共同主題：明確的、多年的增長催化劑，配合擴大的股息流。這些油股和更廣泛的能源股票具有持續支撐股東回報的財務能力，即使在能源行業短期波動持續的情況下。

股息增長與基本業務擴展的融合，創造了強大的回報潛力。儘管短期能源行業波動可能持續，但這三家公司擁有運營實力、項目可見性和財務紀律，能在未來數年內為股東帶來穩健的回報。