#StrategyBitcoinPositionTurnsRed 策略比特幣持倉轉為紅色 机构BTC面臨壓力測試
比特幣已滑入一個關鍵區域,即使是最強大的機構持有者也感受到壓力。比特幣的交易區間在74,500美元至75,500美元之間,策略的平均取得成本為76,052美元,已將持倉轉入未實現虧損區域。持有約713,502 BTC,總成本基礎接近542億美元,市場價值現已跌破取得成本,標誌著一個顯著的心理和策略性時刻。
比特幣跌破策略成本的直接觸發點來自由聯邦儲備局敘事引發的宏觀震盪。1月30日提名Kevin Warsh為聯邦儲備局主席,重新點燃了對更鷹派貨幣立場的擔憂。隨之而來的是美元走強,推動市場進入避險模式,並對比特幣及其他風險資產施加廣泛壓力。
地緣政治緊張局勢未能提供通常的避險敘事。儘管美伊不確定性上升,比特幣並未如數字黃金般表現。相反,投資者尋求流動性,出售流動資產籌集現金,導致比特幣與股市同步下跌,而非脫鉤。
槓桿放大了下行風險。週末約有25億美元的槓桿加密貨幣頭寸被清算,引發機械性拋售,加速了價格走弱。這一連鎖反應為下跌增添動能,並將比特幣推低至關鍵的機構參考水平以下。
從策略角度來看,策略的持倉仍然結構完整。由於比特幣持倉未被質押,沒有追加保證金的風險,破產風險較低。然而,曾經促使積極募資的股權溢價已大幅消失,策略股份的交易價格約比峰值低70%,限制了通過股權發行資