比特幣礦工股飆升，行業轉向AI基礎設施

加密貨幣市場的格局正經歷著顯著轉變，比特幣礦工股成為市場樂觀情緒復甦的主要受益者。這一演變不僅反映短期價格波動，更代表著礦業在數字經濟中的定位正進行根本性轉型。

主要礦業股今日強勢漲幅後的領跑

最新交易日，整個行業均出現大幅漲升。Marathon Digital Holdings（NASDAQ: MARA）漲7.97%至21.13美元，Riot Platforms（NASDAQ: RIOT）攀升11.21%至22.28美元，CleanSpark（NASDAQ: CLSK）上漲9.09%至21.30美元。在早盤交易中，數支股票曾實現兩位數百分比漲幅。Bitdeer Technologies（NASDAQ: BTDR）、Canaan Inc.（NASDAQ: CAN）以及Coinbase（NASDAQ: COIN）在比特幣反彈突破關鍵支撐點時，也都錄得強勁漲幅。

今日漲勢的催化劑來自對礦工盈利能力的信心重建，以及行業積極擴展人工智慧（AI）與高性能計算（HPC）基礎設施的動力。CleanSpark 就是此趨勢的典範，宣布轉型進入AI與HPC業務，並利用其現有的能源與數據中心能力，定位自己為一站式科技基礎設施供應商。

六個月表現：礦業股顯著跑贏比特幣

過去六個月，礦業公司股票的表現遠超比特幣本身。Marathon Digital 上漲約61%，Riot Platforms 的漲幅超過231%，Hive Digital 的回報約為369%。自九月以來，WGMI礦業ETF的表現比比特幣多出約75%，顯示機構投資者對該行業的信心持續穩固。

這種超越比特幣的表現，與企業資金庫的走勢形成鮮明對比。像MicroStrategy和Metaplanet這樣的公司，合計持有超過100萬枚比特幣，占總供應量的5%以上，其股價估值已逐步逼近其持有的比特幣價值。這是一個關鍵轉折點：儘管企業資金策略停滯不前，礦業運營商卻在加速擴展，成為比特幣網絡安全與基礎設施增長的動力。

AI與HPC：比特幣礦工的新前沿

除了傳統礦業運營外，行業巨頭正積極多元化布局人工智慧與高性能計算。Core Scientific、Bitdeer、IREN、Hut 8、Cipher Mining與TeraWulf等公司，因拓展核心礦業之外的相關技術服務，吸引了大量投資者關注。

這一策略轉型反映更廣泛的市場現實：比特幣礦工在部署大規模計算基礎設施與管理大量能源資源方面擁有無可比擬的優勢。通過將這些現有能力應用於AI工作負載與HPC服務，礦業公司正逐步轉型為AI驅動數字經濟的重要支柱。Canaan最近在卡爾加里啟動的試點項目，將閒置的天然氣轉化為電力，用於礦業與HPC運營，正是這一資源整合利用趨勢的典範。

市場波動與其對礦業經濟的影響

近幾月，比特幣價格波動劇烈。該資產在十月初曾突破12萬6千美元的高點，隨後在地緣政治緊張與市場修正下回落至約10萬4千美元。十月中旬，一次價值10億美元的機構拋售，與美中貿易緊張升級同步，為依賴穩定價格的礦工帶來運營挑戰。

截至2026年1月底，比特幣交易價格約為87,850美元，日內波動率為-0.15%。這一價格環境凸顯礦業運營商轉向多元收入來源的重要性，僅依賴網絡區塊獎勵的模式，容易受到周期性價格波動的影響。

比特幣礦工股在投資組合策略中的角色演變

比特幣礦工股的走勢，反映出行業從投機性礦業運營逐步成熟為正規的科技基礎設施供應商。礦業股的優異表現，超越比特幣與企業資金庫模式，顯示投資者越來越認識到該行業通過運營效率、基礎設施變現與多元化相關計算服務，具有產生回報的潛力。這一轉變，使礦業公司成為推動比特幣安全與更廣泛AI革命基礎設施資金流的重要渠道。