2026年「遭雷擊」的機率提高，四大投資者預測的劇變情景

今年經濟展望中像閃電般的政策風險越來越高。全球頂尖的技術與商業播客的四位主持人——Uber與Robinhood的早期投資人Jason Calacanis、億萬富翁及Social Capital創始人Chamath Palihapitiya、具有科學背景的The Production Board創始人David Friedberg，以及被譽為美國首位「AI與加密貨幣總責任人」的David Sacks——深入分析了2026年的政治、商業與技術趨勢。他們的預測範圍從閃電般的政策變動到產業重組。

加州財產稅，閃電預測的政策風險

最緊迫的議題是加州的資產扣押稅。Sacks預計這項政策將成為「今年的熱點」。目前正在收集簽名，約85萬簽即可在4月進行投票。投票進行時，恐慌情緒將迅速蔓延，預計會引發大量高資產者的移居。

Chamath已完成遷往德州，與Sacks不同，他保持「觀望但可能行動」的狀態。但根據他的分析，明確離開的朋友的淨資產總和約達5,000億美元，若包括觀望者，則可能流失加州預算估計的約一半的應課稅資產。

最令人擔憂的是超級投票權條款。根據投票權倍數重新計算淨資產，這條款可能使Google創始人Larry Page和Sergey Brin等人的實際稅負增加25%至50%。例如，當Google市值達4兆美元且持有52%投票權時，這些人可能被視為擁有1兆美元的資產。

Polymarket的概率數據清楚展現此政策的風險。最初為45%的投票可能性，在Ro Khanna和Bernie Sanders介入後飆升至80%，但僅在兩種情境下才可避免——工會(SEIU)資金短缺或加州州長Gavin Newsom的談判調解。若進入投票，通過概率約為40%。

2026年商業贏家：銅·IPO·亞馬遜的三角碎片

在商業領域，最受矚目的資產是銅。Chamath指出：「在強化孤立主義與國家經濟韌性為核心的世界中，關鍵元素的供應不平衡被嚴重低估。」銅目前是最有用且價格低廉的金屬，從資料中心到晶片、武器系統都大量使用。根據目前趨勢，預計到2040年，全球銅供應將短缺約70%。

IPO市場的復甦也是主要成長動力。Sacks預計「2026年將是IPO之年」，許多公司成功上市，創造數兆美元的新市值。這被解讀為「川普繁榮」的一部分，代表上市公司數量的顯著反轉。

亞馬遜則有望成為企業奇點(Corporate Singularity)的首例。Jason預測：「當機器人的盈利貢獻超過人類時」，這一時點將到來。Zoox等自動駕駛子公司進展順利，並通過大規模機器人自動化取代人類員工。在奧斯汀實現當日配送的可能性也因巨大自動化倉庫與物流網絡的成就而提高。

Friedberg提出華為與Polymarket為中長期成長動力。華為正與中芯國際合作，深耕半導體領域，預計今年將超越西方的預期。Polymarket則在與紐約證交所合作後，有望引發Robinhood、Coinbase、納斯達克等市場參與，並逐步演變為新聞平台。

傳統SaaS的衰落，加州危機的深化

在商業疲軟領域，受衝擊最大的是傳統SaaS產業。Chamath指出：「這是一個每年規模達3到4兆美元的經濟體，但90%的利潤都集中在‘維護’與‘轉移’上。」隨著AI與新技術的發展，這兩個領域的經濟機會將急劇縮減。ServiceNow、Workday、DocuSign等公司在2025年已經出現疲軟的跡象。

加州本身也將成為最大疲軟區域。財產稅陰影與嚴格的規範環境正將商業與資本從州內驅離。特別是州政府的資金危機預計將愈發嚴重。Friedberg分析：「州政府的浪費、詐騙與濫用曝光增加，長期支付能力將受到質疑。」更嚴重的是各州巨大的未實現退休金負債，將揭示州政府財政中存在的巨大黑洞。

年輕白領工人也成為危機族群。Jason擔憂：「新畢業生獲得初級職務越來越困難」，因為公司已認識到AI自動化比新手培訓更有效率。Friedberg補充，文化因素也在其中——「許多Z世代畢業生缺乏工作動力、組織能力與執行力」，引述CEO朋友的說法。這兩個因素的結合，正加劇世代間的就業差距。

AI程式助理崛起，2026年決定性交易

2026年最重要的交易領域是AI程式助理與工具使用(Tool Use)。Sacks預計：「自2022年末聊天機器人爆紅後，這將是最火熱的領域，今年將迅速變得重要。」開發者生產力革命將從根本上改變企業價值判斷與併購策略。

地緣政治交易方面，俄烏衝突的結束備受關注。多種經濟與政治因素正推動衝突解決，這將對能源、糧食供應鏈以及全球資本重新配置產生廣泛影響。

閃電般的政策風險與其他因素共同預示，2026年將是銅、IPO、AI程式助理等具體資產崛起與傳統產業衰退交織的動盪之年。