比特幣在歷史上首次相對黃金的低估程度達到最高

來源：CritpoTendencia 原文標題：比特幣對黃金的歷史性最大低估 原文連結： 比特幣剛剛發出一個前所未見的信號，與黃金相比。當貴金屬慶祝新高點時，BTC處於史上最大相對折價。

關鍵指標是BTC/XAU Z-score，剛剛跌破-2，這是一個從未達到過的水平。簡單來說：比特幣相對於黃金極度便宜。

這種背離情況並非在循環的任何時候都會出現。通常在市場位置錯誤、共識偏防禦且資金尚未轉移時才會出現。

上次出現此信號時的情況

近期歷史顯示，每當比特幣相對黃金出現極端低估，後續的行情都相當強烈。

• 2020年3月：全球崩潰後，黃金領先防禦性行情，比特幣落後。隨後出現了**+1,170%**的漲幅。
• 2022年底：在FTX後的悲觀情緒中，BTC/黃金比率再次達到極端水平。在接下來的12個月內，比特幣上漲了約150%。

在這兩個案例中，模式都是一樣的：黃金先行，吸收防禦性資金，當其動能放緩時，比特幣開始進入激烈的超額回報階段。

比特幣-黃金比率與循環時點

歷史圖表顯示一個關鍵點：比特幣最劇烈的抛物線上升並非在黃金高點時出現，而是在之後。

這不是單純的價格預警，而是一個循環關係。當黃金已經完成避險角色，比特幣仍然落後時，資金轉移通常會非常突然。

一個罕見的信號

BTC/XAU Z-score突破-2並不常見。這是一個反映兩者之間極端失衡的統計異常。

歷史上，這些時刻不會持續太久。一旦修正，通常會迅速且猛烈。

目前市場的訊息很明確：比特幣相對黃金比以往任何時候都更便宜。每當出現這種情況，接下來的行情都絕非平靜。