沒有適當保障措施的發行平台在加密市場中暴露出一個真正的問題。幾乎我追蹤的每個代幣在發行時都會被重量級錢包持有者打包——通常佔比在4-15%之間——在散戶甚至有機會公平進場之前。

這已經變得可以預測。列出一個新項目，幾個小時內大戶就會在有利的價格累積頭寸，而更廣泛的社群則在一旁觀望。平台缺乏反大戶機制意味著大戶的積累成為標準操作流程，而非例外。

這不是猜測。觀察主要代幣發行時的錢包動向和鏈上數據，這個模式會一再重演。擁有資金和速度的人掌握分配權，讓較小的參與者在殘羹剩菜中掙扎。

機會在哪裡？真正實施護欄措施的平台——如鎖倉、批次分配方法或反打包機制——可能會大幅區分自己。直到那時，這種動態預計將持續存在。