金價短期承壓但仍有機會觸及5000美元，地緣政治緩和改變市場情緒

貴金屬市場近期出現明顯回調。在連續數周上漲後，黃金、白銀等貴金屬開始出現獲利了結，同時隨著中東地緣政治局勢緩和，曾經支撐貴金屬上漲的地緣政治溢價也在消退。不過，這種短期調整似乎並未改變分析師對長期走勢的看法。

地緣政治溢價消退的三個信號

根據最新消息，Marex分析師Edward Meir指出，貴金屬失去部分地緣政治溢價的主要原因包括：

• 伊朗抗議活動平息，局勢趨於穩定
• 美國總統特朗普採取觀望態度，未採取激進行動
• 俄羅斯總統普京介入斡旋，緩和緊張局勢

這些因素疊加導致中東地緣政治緊張局勢有所緩和，曾經推高金價和銀價的風險溢價隨之減弱。

短期回調與長期機會並存

Meir表示，當前貴金屬的回調是正常的市場調整。在連續數周大幅上漲後，出現獲利了結是預期內的現象。白銀受到地緣政治溢價消退的影響更為明顯，因為白銀的工業屬性使其對風險情緒的敏感度更高。

但他同時強調，這種短期調整並不意味著貴金屬的上升趨勢已經結束。Meir仍然認為金價在今年某個時間點有機會觸及5000美元的目標價位，只是期間會伴隨較大幅度的回調。

如何理解這種矛盾的預期

這種短期承壓但長期看好的觀點，反映了市場的複雜性。地緣政治溢價消退只是短期利空，但支撐金價長期上升的因素——比如全球央行持續購金、地緣政治風險長期存在、實際利率等——仍然存在。因此，當前的回調更多是一個"冷靜期"，而非趨勢反轉。

投資者需要理解的是，從5000美元這個長期目標來看，當前的短期波動只是實現這個目標過程中的正常調整。

總結

貴金屬短期面臨獲利了結和地緋政治溢價消退的雙重壓力，但這不改變分析師對長期走勢的看好態度。地緣政治局勢的緩和是本輪回調的主要驅動力，而非基本面惡化。從5000美元的長期目標看，當前的調整是波動過程而非趨勢反轉，投資者需要為期間的較大幅回調做好心理準備。