2026年比特币周期重塑:從價格波動到基礎設施時代

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【比推】Kraken的全球經濟學家Thomas Perfumo最近抛出了個有意思的觀點——2026年加密市場會迎來一波大調整,重心從炒作價格轉向搭建基礎設施。

他指出,宏觀不確定性和機構資金的湧入正在碰撞,這場碰撞正重塑比特幣的週期節奏。雖然比特幣依舊是風險情緒的試金石,但需求、流動性和風險渠道的玩法已經變了。

去年美國上市的現貨比特幣ETF加上各類數字資產財務公司,硬是貢獻了近440億美元的淨現貨需求。但這不代表一切順利——長期持有者其實放出了大量可交易的庫存,市場表現反而沒那麼亮眼。加上今年美國監管動作頻繁,必然會重塑鏈上流動性的形式。

關鍵問題來了:如果缺少明確的風險偏好支撐,機構工具的勢頭就容易放緩,溢價也跟著被壓縮,這樣比特幣的上漲空間就會被擠壓。換句話說,光有資金進場還不夠,市場結構的變化才是決定因素。

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LiquidationWizardvip
· 01-18 20:45
440億美元看起來多,但長期持有者倒貨是真的...機構買單能撐多久呢 基礎設施時代?還是下一輪割韭菜的藉口哈哈 2026等不了,現在流動性就開始變味了 ETF接盤俠把價格抬上去,然後呢...這套劇本我看過太多次 監管這張牌還沒打完,別急著說周期重塑 從炒價格到搞基建,聽起來挺專業其實就是沒人敢all in了 機構資金來了就意味着散戶得讓路,早就看穿了 長期持有者在建倉,還是在跑路?關鍵看這個時間點 宏觀不確定性碰撞機構資金...通俗點就是大家都在賭 缺風險偏好機構能幹啥,还不是卷錢走人
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兔子洞太深vip
· 01-16 12:13
440億美元聽著挺嚇人,但長期持有者都在拋?這味兒不對勁啊 2026年基建時代?說得好聽,還不是看誰能活到那時候 機構資金碰宏觀不確定性,這盤棋誰贏了我才信 ETF瘋狂吸籌後來個大翻臉,這套路玩膩了 真正的問題是流動性什麼時候才能穩定,現在只是在演戲呢
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QuietlyStakingvip
· 01-16 12:12
哈,又在說2026?這麼遠的事兒現在就開始造勢啊 440億現貨需求聽起來不少,但長期持有者在砸盤?這不就是莊家接力的老套路 基礎設施時代來了?我只關心我的幣還在不在
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链上淘金者vip
· 01-16 12:08
话说这440亿真的有那么香吗,感觉还是割韭菜的套路啊 --- 2026基础设施时代?我看不是,机构现在就在甩锅呢 --- 长期持有者放库存,这不就是大户在逃顶嘛,早该看穿了 --- 监管一频繁马上就没人敢玩了,这次真的不一样吗 --- ETF那440亿看起来多,实际还是割新韭菜的花样,没意思 --- 宏观碰撞?说白了就是还没到共识呢,吹什么基础设施 --- 从炒价格转基础设施?呃...这不就是没涨了才开始讲故事吗 --- 流动性重塑听起来高大上,其实就是散户没钱了 --- 我就想知道2026会不会还能赚钱,别跟我讲什么周期论 --- 机构真正看中的还是套利空间,才不在乎什么长期建设
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BearHuggervip
· 01-16 11:49
440億美元聽起來很多,但這幫長期持有者在甩貨啊,感覺後繼乏力 2026年真的能轉向基礎設施嗎?這說法每個周期都在說... 監管來了流動性就散了,到時候機構還敢進嗎 講真,沒風險偏好誰都沒辙,比特幣還是看情緒 基礎設施時代?我怎麼覺得還是價格周期的遊戲
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AllInDaddyvip
· 01-16 11:46
440億真的能砸出什麼來嗎,長期戶一抛貨整個市場就拉胯,這就是現在的局面 這波如果真轉向基建我倒是期待,總比天天看K線內卷好 機構進來了但流動性反而被鎖死?這邏輯有點離譜啊 2026還早呢,現在說風險偏好支撐基本都是空話,等著看吧 都在賭下一個周期,但誰真正搭過基建?大多還在炒概念
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幻象猎手vip
· 01-16 11:46
440億美元淨現貨需求聽著爽,但長期持有者在出貨這塊兒玩得賊6啊 基礎設施時代來了?我看還是要看宏觀那邊怎麼折騰 ETF這東西就是機構的提款機罷了,真正的流動性悬了 2026年再說吧,現在信這種預測有點too early 長期持有者在倒貨,這不就是割完韭菜又要搭平台的節奏嗎 看著機構資金湧入,我反而更慌了...
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