比特幣鏈上結構現轉機，但這個關鍵瓶頸還要突破

【比推】最近有個有趣的現象——比特幣在經歷了年末的小波折後，鏈上結構開始有起色了。只要價格守住那些關鍵支撐，看起來還是偏向樂觀的。

從技術面看，估值和持倉這些指標都在慢慢企穩，說明下跌的風險比之前收了不少。市場感覺是緩了過來，而不是要陷入新一輪跌勢。但這個反彈有兩個卡脖子的地方得注意：一是新資金進場沒那麼積極，二是大戶們增持的意願也比較有限。

這就是問題所在——沒有增量資金持續進來的話，反彈的力度肯定會打折扣。哪怕短期衝一衝，也難以形成真正可持續的上行趨勢。

所以對投資者來說，最務實的打法就是：要在場，但得守紀律。別著急上車，等資金面和鏈上獲利信號更清晰了，再考慮加大倉位。這時候精選機會、審慎參與才是正道。