**貴金屬下跌：白銀成焦點，雙重底形成**

週四上午美國交易時段，黃金與白銀市場皆呈現負面走勢。白色金屬表現最差，跌至每盎司73.83美元(，下跌3.783美元)，而2月交割的黃金則報價4431.7美元/盎司，下降30.8美元。交易者指出，主要原因在於投機性交易者的停損單被觸發，以及多頭平倉，加上投資者恐慌情緒升溫。

**技術圖表顯示白銀多頭面臨危機**

從技術面來看，3月白銀期貨出現倒置雙重頂形態，令分析師擔憂。下一個上行目標仍是歷史高點82.67美元/盎司，而空頭則試圖突破關鍵支撐位約69.225美元/盎司。短期內，立即阻力位在75.00美元/盎司。

至於黃金，若要確認多頭趨勢，必須突破歷史高點4584.00美元/盎司，而空頭則希望將期貨價格拉回至4284.30美元以下。日內第一阻力位在4475.20美元/盎司。

**指數再平衡與賣壓來襲**

影響兩種金屬的技術因素之一是即將到來的年度商品指數再平衡。據花旗集團預估，未來幾天約有68億美元的白銀期貨被清算，金價也可能有類似的資金流出。彭博社解釋，這是由於貴金屬在基準指數中的權重增加所致。

**市場期待正面催化劑**

專家強調，一個成熟的牛市需要持續的正面消息來推動。目前，這兩種貴金屬似乎缺乏支撐因素，這也是部分疲軟的原因。

**宏觀經濟：裁員與貿易政策**

美國就業數據顯示12月表現令人驚喜。根據Challenger, Gray & Christmas，宣布裁員人數降至35,553人，為2024年7月以來最低(，較11月的71,321人大幅下降)。然而，2025年整體裁員人數卻呈現不同趨勢：總裁員達1,206,374人，較2024年成長58%，創2020年以來新高。公共部門裁員人數為308,167人，私營科技行業裁員則有154,445人。

同時，預計新聘人數急劇下降至507,647人，為2010年以來最低，較去年同期下降34%。

**政治動作震撼市場**

美國最高法院可能於週五裁定特朗普關稅的合法性。如果判定為非法，政府可能需退還數十億美元。特朗普則有至少五種法律途徑可施加關稅，儘管程序較為嚴格。

另一方面，總統宣布國防預算從1兆美元增至1.5兆美元，並簽署行政命令，禁止主要國防承包商進行股票回購與分紅，直到增加投資於工廠與研發。此舉導致雷神公司、諾斯羅普·格魯曼、洛克希德·馬丁與通用動力股價下跌。

**委內瑞拉原油改變能源格局**

最大驚喜之一是，美國宣布將控制多達5000萬桶委內瑞拉原油。此策略可能使委內瑞拉原油在經過多年制裁後重返美國市場。能源部長Chris Wright週三提供了更多細節。

美國的石油交易商與煉油廠已開始調整策略，確保委內瑞拉供應。這一原油重返國際市場，將是近幾十年來全球能源格局的重大變化之一。委內瑞拉擁有全球最大石油儲備，儘管產量已因投資不足、制裁與經濟孤立而跌破每日至少一百萬桶。

不過，彭博社警告，若沒有明確的政治與法律保障，許多鑽探公司可能會對重返委內瑞拉市場保持謹慎。

**今日收盤數據**

美元指數略微走強，油價升至約57.00美元/桶，而美國10年期國債收益率則維持在4.16%。