通貨膨脹的原因與影響：投資者需要了解的事項有多少

為什麼商品價格會一直上漲？

狀況你อยู A 早上去市場，雞蛋曾經買4.45泰銖/個，現在變成3.9泰銖/個，看似下降，但豬肉從137.5泰銖/公斤漲到205泰銖/公斤，然後又降回到133.31泰銖/公斤。液化石油氣幾乎是三倍，從原本318泰銖/桶漲到423泰銖/桶。這是通貨膨脹的信號——商品和服務價格持續上升的經濟現象。

從金融角度來看，通貨膨脹意味著你的貨幣價值變得較低。購買相同商品所需的金額變多。乍看之下似乎是壞事，但實際上比想像中更複雜，有些人因此受益，有些人則受損。

誰從通貨膨脹中獲益？誰又受損？

受益者： 商人、企業主、持股公司、銀行、債務人——他們可以提高商品價格，增加利息收入。

受損者： 固定薪資員工、債權人、銀行存款人——薪資漲幅跟不上通貨膨脹，存款的價值也會貶值。

一個明顯的例子是國營企業PTT，2023年上半年淨利64,419百萬泰銖，較去年同期增加12.7%，因為俄烏戰爭推動油價飆升。

那麼，通貨膨脹是由什麼引起的？三大主要原因

1. 需求超過供給 (Demand Pull Inflation)
消費者想買更多，但生產商無法滿足需求，賣家因此提高價格。這類型在全球經濟從COVID-19復甦後尤為明顯，大家都想買東西，集裝箱短缺，出現“復仇性消費”。

2. 生產成本上升 (Cost Push Inflation)
原油、天然氣、鋼鐵、銅等原料在國際市場價格上漲，工廠成本增加，最終轉嫁到消費者。

3. 政府大量印鈔 (Printing Money Inflation)
貨幣流通量過多，貨幣價值下降。

目前泰國的通貨膨脹由多重因素共同作用——全球經濟復甦、美國強勁的擴張、金融刺激措施、供應短缺以及地緣政治緊張。

根據IMF資料，截至2024年1月，預計全球經濟在2024年成長3.1%，2025年成長3.2%，而通貨膨脹率則比預期更快下降。

為什麼要擔心？通貨膨脹對你我有何影響

如果你是薪資族：
生活成本上升，水電帳單、食物、交通費用都在漲，薪資雖然增加，但漲幅低於通貨膨脹率，購買力下降，支出變少。

如果你是企業主：
商品價格上漲，銷售可能縮減，生產成本增加，利潤被壓縮，有些甚至縮減投資或裁員。

如果你是國家：
民眾購買力下降，企業不願擴張，GDP成長放緩，長期低利率可能促使民眾投資高風險資產，泡沫風險升高。

通貨膨脹 vs 通貨緊縮：有何不同？

通貨膨脹 = 商品價格上升，經濟擴張。

通貨緊縮 = 商品價格下降，需求減少，貨幣供應不足，生產商不願意生產，經濟疲軟。

泰國2024年1月的CPI（消費者物價指數）為110.3，比2023年1月的100（以2019年為基準）上升0.3%，同比下降1.11%，為35個月來最低，能源、蔬菜和肉類價格因供應增加而下降。

月增率為0.02%，主要由於燃料油、電費和交通費上漲，但食品類（米、蛋、蔬菜）因供應增加而下降0.31%。

在通貨膨脹時期，應該怎麼理財？

( 投資策略：通貨膨脹來襲時該怎麼做？

存高利率存款——選擇高利率的定期存款，並確保存滿期限。

房地產——租金會隨通膨調整，不會像股市那樣波動，如果有閒錢，投資房地產是個好選擇。

債券——選擇浮動利率債券（Floating Rate Bond）或通膨連結債券（Inflation Linked Bond），利率會隨通膨調整，但要留意發行者的信用。

黃金——黃金價格與通膨呈正相關，通膨高時金價也高，適合長期投資或投機。交易者喜歡做黃金差價合約（CFD），可以做多或做空。

受益於通膨的股票：

• 銀行股：利差擴大，利潤增加，股息也會提高。
• 保險股：投資低風險資產，收益跟隨通膨。
• 食品股：基本商品，需求穩定，價格有議價能力。

避免的事項：

• 不良債務——避免借高利貸或不產生收入的負債。
• 持幣不動——不投資的現金會因通膨而貶值。

) 準備措施：

1. 追蹤經濟資訊——通膨影響每個人，密切關注經濟動態，提前做好準備。
2. 制定投資計畫——將資金投入收益高於通膨的資產，如股票、基金、不動產。
3. 選擇穩定資產——黃金具有內在價值，不會隨時間貶值。
4. 精打細算的支出計畫——減少非必要開支，規劃好每一筆花費。

通貨緊縮的問題：與通貨膨脹相反

通貨緊縮發生在商品和服務價格持續下降，需求低迷，貨幣流通不足，生產商不願意生產，經濟陷入低迷。

如果泰國進入滯脹（Stagflation）——即高通膨+經濟衰退，將是通貨膨脹與經濟停滯的混合體，民眾購買力下降，企業無法銷售，裁員，失業率升高，GDP成長放緩，經濟狀況惡化。

通貨膨脹的優缺點如下：

優點： ✅

• 商業者能以較高價格銷售商品，擴張業務，增加就業和收入。
• 經濟成長，投資意願提升，雇用增加。

缺點： ❌

• 高速通膨使商品變貴，消費者購買力下降，企業營收減少，裁員，產能縮減。
• Hyper Inflation（超級通膨）導致貨幣失去穩定性。
• 貨幣購買力下降，存款貶值，不利於財富累積。

總結：通貨膨脹的原因與投資策略

通貨膨脹：需求上升，商品和服務價格上漲，貨幣購買力下降。CPI是主要指標，國家會根據通膨率調整政策和利率。

適度的通膨有益經濟——促進成長、就業，但過高的通膨（(Hyper Inflation)）則會造成經濟混亂——商品變得過於昂貴，民眾買不起，經濟放緩，失業率升高。

投資者可以透過投資受益於通膨的股票（如銀行、保險、食品）或黃金、房地產、債券來獲利。

重點： 持續追蹤經濟消息，合理規劃投資，選擇穩定資產，並制定嚴謹的支出計畫，以降低通膨對生活的影響。