數據揭示了你的投資組合中新出現的「甜蜜點」，隨著金融顧問對比特幣的態度轉向更積極

資料來源：CryptoNewsNet 原文標題：數據揭示你的投資組合中加密貨幣的新「甜點區」，金融顧問對比特幣的態度轉趨激進 原文連結： 多年間，金融顧問對加密貨幣的配置持低於1%的比例，將比特幣視為投機性注腳而非投資組合的組成部分。這一時代正在結束。

根據Bitwise與VettaFi的2026年基準調查，現今有加密貨幣敞口的顧問投資組合中，47%配置超過2%，而83%將敞口限制在5%以下。

分布情況更為精確：47%的加密敞口顧問配置在2%到5%之間，而17%已超越5%。儘管屬於少數，但這些顧問具有重要意義，因為他們已經超越了「試水」階段，開始構建資產配置師所認可的實質性投資範疇。

這一轉變並非孤立發生。主要的托管機構、券商和機構資產管理公司都在發布明確的配置指引，將加密貨幣視為一個風險管理的資產類別，而非純粹的投機。

富達機構的研究顯示，在樂觀情境下，將比特幣配置在2%到5%可以改善退休結果，即使比特幣歸零，也能將最壞情況下的收入損失限制在1%以下。

摩根士丹利的財富首席投資官建議，積極型投資組合的比特幣配置最高可達4%，成長型投資組合為3%，平衡型為2%，保守型收入策略則為0%。

美國銀行表示，對於能接受較高波動性的投資者，1%到4%的配置「可能是適當的」，隨著其擴大顧問對加密交易所交易產品的接觸。

這些並非邊緣玩家或純加密基金，而是托管數萬億美元客戶資產、設定金融顧問投資範圍的主要公司。

當富達發布模型將比特幣配置擴展至5%，而摩根士丹利明確按風險承受度分層配置時，傳達給顧問的訊息很清楚：加密貨幣值得超過1%的佔位，但投資者仍需將其視為高波動性範疇的投資，而非核心持倉。

分布情況揭示顧問實際落點

Bitwise與VettaFi的數據揭示了具體的配置範圍。

在有加密敞口的投資組合中，14%持有不到1%，而22%位於1%到2%的傳統「試水」區域。但現在有47%的配置在2%到5%之間，這個範圍開始成為正式的投資組合組成部分。

更高的，17%的投資超過5%：其中12%在5%到10%範圍，3%在10%到20%，2%超過20%。

調查數據清楚顯示，為何大多數顧問止步於5%：2024年，波動性擔憂由47%升至2025年的57%，而監管不確定性仍佔53%。

儘管如此，幾乎五分之一管理加密敞口的顧問已認為風險調整後的回報值得突破傳統的範圍。

這個上限很重要。它傳達出一個訊息：一部分顧問，可能是服務年輕客戶、更高風險承受度的投資組合，或對比特幣作為價值存儲有堅定信念的客戶，正將加密貨幣視為不僅僅是衛星持倉。

他們正建立足夠大的持倉，以在投資組合結果上產生實質性影響。

從投機性敞口到風險層級範疇

傳統的資產配置策略在引入高波動性資產時，遵循一個可預測的發展軌跡。

首先，機構完全避免。然後，允許作為少量、由客戶驅動的投機，通常不超過1%。最後，將其納入正式的資產配置框架，並根據風險狀況給出明確的規模建議。

加密貨幣正進入第三階段。摩根士丹利的分層結構是典型的範疇邏輯。它將資產視為適合在適當規模下納入多元化投資組合的元素，而非僅僅是容忍的投機。

Bitwise與VettaFi的調查顯示，這一邏輯已轉化為實際行為：當顧問配置加密貨幣時，43%的資金來自股票，35%來自現金。

用股票來替代，顯示顧問將加密貨幣視為一個成長配置，風險特徵類似股票。用現金來替代，則表明他們相信閒置資金應投入具有實質回報潛力的資產。

基礎建設促成轉變

從1%到2%再到5%的行為轉變，離不開基礎建設的支持。

Bitwise與VettaFi的調查顯示，現在有42%的顧問能在客戶帳戶中購買加密貨幣，較2024年的35%和2023年的19%均有顯著提升。主要的托管機構和券商正以加速的步伐提供接入。

調查還顯示，99%的現有配置加密貨幣的顧問，計劃在2026年維持或增加敞口。

這種持續性是資產類別已從試驗階段轉向接受的標誌。顧問不會持有他們視為投機的資產，除非他們相信該資產具有結構性角色。

個人信念轉化為專業建議。調查發現，56%的顧問目前親自持有加密貨幣，為自2018年調查開始以來的最高水平，較2024年的49%有所增加。

顧問先成為信徒，然後將這種信念延伸到客戶投資組合。

產品偏好也展現出專業水準。當被問及最感興趣的加密敞口時，42%的顧問選擇指數基金而非單一幣種基金。

這種偏好多元化，顯示顧問正以對新興市場的思維來看待加密敞口，這些市場存在集中風險，且廣泛敞口更具合理性。

機構配置者行動更快

顧問的轉變也反映了機構配置者的趨勢。

State Street的2025年數字資產調查發現，超過50%的機構目前持有不到1%的敞口，但60%計劃在未來一年內將配置提升至超過2%。

數字資產的平均投資組合配置為7%，預計三年內目標配置將達到16%。

對沖基金已經跨越了這一門檻。一份由AIMA與PwC合作的調查顯示，55%的全球對沖基金持有加密相關資產，較前一年47%有所增加。

在持有加密貨幣的基金中，平均配置約為7%。上層尾端正拉高平均值：一些基金將加密貨幣視為核心的替代性配置。

為何規模重要

投資組合建構中，規模被視為信念的象徵。

1%的配置若失敗不會造成太大傷害，但若成功則幫助有限。對於管理一個$1 百萬美元投資組合的顧問來說，1%的比特幣敞口意味著風險為$10,000。

比特幣翻倍，投資組合增長1%；若跌半，則損失0.5%。數學上較為寬容，但影響甚微。

若配置達到5%，則風險資金為$50,000。比特幣翻倍，整體投資組合增加5%；跌半，則減少2.5%。這在年度績效和長期複利中都具有實質影響。

Bitwise與VettaFi的數據顯示，幾乎一半的加密敞口顧問已建立在2%到5%的持倉範圍內，該範圍的配置已成為實質範疇。

儘管有明確的波動性風險與監管不確定性認知，17%的顧問仍超越5%，這表明，對於某些投資組合而言，回報潛力足以超越傳統指導所允許的集中風險。

研究推動共識與新基準

大型資產管理公司並非在真空中發布配置指引。

Invesco的多資產研究已明確測試比特幣配置。在Invesco與Galaxy合作的白皮書中，模擬了1%到10%的配置範圍，為顧問提供了思考範疇大小的框架。

這些模型將討論焦點從「是否應該納入？」轉向「在我們的風險預算下，多少才合理？」當富達模型化2%到5%的配置並量化下行保護時，它將比特幣視為新興市場股票類似的資產：高波動但具有合理的投資邏輯。

多家公司的趨同，顯示模型產生了一致的結果。這種趨同讓顧問有信心，2%到5%並非異常建議。

1%的配置曾有其用途。它讓顧問可以告訴客戶「可以有敞口」，而不會承擔過大風險。它也讓機構在不投入大量資本的情況下，試驗托管與交易基礎建設。

這一步已完成。現貨ETF的交易差價緊湊、流動性深厚。富達、BNY Mellon與State Street的托管方案已經運作。

Bitwise與VettaFi的調查顯示，現在有32%的顧問在客戶帳戶中配置加密貨幣，較2024年的22%顯著提升，為調查以來最高。

數據顯示，顧問正透過將配置範圍調整至2%到5%，來回答規模問題，而其中一部分正推進超越。

他們正建立真正的範疇：足夠小以控制下行風險，足夠大以在論點成立時捕捉上行。

1%的時代讓加密貨幣在投資組合中站穩腳跟。2%到5%的時代，將決定它是否成為機構資產配置的永久特徵。