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#CPIDataAhead
#CPIDataAhead
隨著CPI數據逼近,市場正邁向本月最重要的風險事件之一,且預期已在股票、債券和外匯市場中被大量反映。
通脹仍是央行政策的關鍵驅動因素,而此次CPI數據將有助於塑造以下議題的敘事:
通脹是否真的在降溫
利率將維持限制性狀態多久
未來降息的時機(或延遲)
為何這次CPI數據很重要:
高於預期的CPI可能會加強“長時間維持較高水平”的敘事,推升債券收益率並對風險資產施加壓力。
較為疲軟的CPI數據可能引發解套反彈,尤其是在成長股、加密貨幣和對風險敏感貨幣中,但前提是它確認了可持續的通縮趨勢。
市場倉位非常關鍵。擁擠的交易可能迅速逆轉。即使是“好”的數據,如果預期已經過度反映,也可能引發波動。我們以前也見過:
好數據 → 賣消息
壞數據 → 空頭回補反彈
除了標題之外,還有幾個重點值得關注:
核心CPI與整體CPI
住房和服務通脹
月度變化(而非僅僅是同比)
首先觀察收益率和美元的市場反應——它們通常領先風險資產
波動性不是風險,而是機會,但僅適用於那些懂得管理倉位規模和情緒的人。CPI日不在於預測,而在於反應和執行