BitGo營收暴增至100億美元，加密托管巨頭IPO上市在即

加密資產托管公司BitGo正式啟動美國IPO，這可能是2026年加密行業最重磅的融資事件。根據最新消息，BitGo計劃在紐約證券交易所上市，發行1180萬股，每股定價15至17美元，最多融資2.01億美元。更引人注目的是其業績表現——2025年前三季度營收已達100億美元，預計全年營收將達160億美元左右。這家成立於2013年的托管公司，正在成為加密金融基礎設施的關鍵一環。

業績增長的真實面貌

BitGo的數字確實令人矚目。根據招股書，2025年前三季度營收100億美元，相比2024年同期的19億美元，增幅超過400%。這不是虛胖式增長——公司淨利潤約3530萬美元，歸母淨利潤約810萬美元，較上年同期510萬美元也實現了增長。

這種增長從何而來？關鍵在於機構對合規托管的需求激增。現貨ETF的興起、監管框架的完善，以及超5100家機構對安全托管服務的需求，都推動了BitGo業務的擴張。

合規身份升級的戰略意義

IPO只是表面，更重要的是BitGo最近獲得的OCC（美國貨幣監理署）條件性批准，成為全國性信託銀行。這意味著什麼？

法律地位的質變

• 從私人托管公司升級為受聯邦監管的信託銀行
• 獲得聯邦信託許可和受信責任
• 不僅保管私鑰，更提供法律問責和治理框架
• 這是機構投資者信任的基石

業務範圍的擴展

根據相關信息，BitGo還在擴展其機構場外交易平台，增加衍生品交易功能。客戶抵押品將存放於其受監管的托管機構中。這說明BitGo在從單純的資產保管向全方位的機構級基礎設施演進。

市場地位的鞏固

截至2025年9月30日，BitGo平台托管資產規模達1040億美元，支持超過1550種數字資產。這個規模在加密行業托管領域處於頭部位置。

值得注意的是，BitGo由孫宇晨控股，這為其帶來了額外的市場關注度和資源支持。高盛和花旗作為主承銷商參與此次IPO，也反映了傳統金融機構對BitGo商業模式的認可。

IPO的行業意義

BitGo的上市不僅是一家公司的融資事件，更是加密行業合規化進程的重要里程碑。它表明：

• 加密托管已從灰色地帶走向制度化、合規化
• 機構級基礎設施正在成為加密生態的核心競爭力
• 傳統金融機構的參與度在上升
• 加密行業正在吸引更多主流資本

相比2022年Galaxy Digital曾以半價放棄收購BitGo，如今BitGo以近20億美元估值上市，說明整個行業對合規托管價值的認知在升級。

總結

BitGo的IPO反映了加密行業的三個趨勢：業績增長的確定性、合規身份的重要性、以及機構需求的爆發性增長。100億美元的前三季度營收雖然看起來驚人，但背後是真實的業務擴張和機構信任的積累。這次上市能否成功，很大程度上取決於加密市場的持續繁榮和機構對合規托管的持續需求。對行業來說，這是一個信號——加密金融基礎設施的建設正在加速，而那些獲得合規身份的平台將獲得更大的競爭優勢。