Polygon 買下 Sequence：將受監管的支付引入鏈上

透過以超過$250 百萬美元的價格收購 Coinme 和 Sequence，Polygon 正在內部化授權的法幣支付通道、錢包基礎設施和結算層，以加速合規的鏈上支付。

這一舉措反映出行業從模組化合作轉向垂直整合的更廣泛趨勢，隨著穩定幣支付逐漸接近主流採用。

長遠來看，這將取決於 Polygon 在擴展受監管支付流的同時，能否保持生態系的開放性和開發者的參與度。

Polygon 收購 Sequence 和 Coinme，標誌著向垂直整合、受監管的穩定幣支付轉型的戰略轉變，橋接法幣通道與鏈上結算。

交易

Polygon Labs 宣布已簽署最終協議，收購總部位於美國的加密支付和上鏈入口服務商 Coinme，以及錢包和跨鏈基礎設施公司 Sequence，交易價值超過$250 百萬美元。此舉標誌著 Polygon 策略的決定性轉變，顯示該網絡不再僅定位為以太坊的擴展解決方案，而是作為一個在受監管的美國支付市場中具有雄心的參與者，超越純粹區塊鏈基礎設施。

為何此事重要

從本質上來看，這次收購解決了穩定幣採用中最持續的瓶頸之一：雖然區塊鏈結算快速且可編程，但現實世界的支付仍受到碎片化的法幣通道、監管摩擦和用戶體驗不佳的限制。Polygon 選擇收購而非合作授權支付基礎設施，反映出一種信念：如果穩定幣要從實驗走向主流應用，支付不能被抽象為“別人的問題”。

通過內部化這些層級，Polygon 正試圖縮短鏈上結算與現實資金流動之間的距離，減少對可能與長期網絡增長目標不一致的第三方中介的依賴。

Polygon 正在收購什麼

Coinme 結合了罕見的監管覆蓋範圍與實體分銷能力。公開披露顯示，Coinme 在美國48個州持有匯款許可證，並擁有約50,000個實體零售點，使用戶能將現金轉換為加密貨幣，反之亦然。這種授權的最後一哩基礎設施成本高昂、建設緩慢，且在大多數區塊鏈生態系中幾乎不存在，但對於任何認真進行合規支付的嘗試來說，仍然至關重要。

Sequence 則補充了產品層面：設計用來抽象資產托管和跨鏈轉移複雜性的錢包基礎設施與工具。重要的是，Sequence 表示在收購後將繼續運營其產品，暗示 Polygon 將該公司視為推動分發和用戶體驗的加速器，而非一個要拆解或重新品牌的堆疊。

策略：從敘事到垂直整合

Polygon 過去一年一直在闡述其「開放貨幣堆疊」願景，將穩定幣視為傳統金融與鏈上結算之間的連接紐帶。這些收購將該願景轉化為垂直整合的管道：Coinme 負責合規的法幣進出，Sequence 提供錢包與協調，Polygon 的鏈生態系提供結算與可編程邏輯。

綜合來看，這形成了一個從法幣到穩定幣再到合規鏈上結算的統一流程，這種結構更接近現代支付網絡，而非大多數公共鏈採用的模組化、合作夥伴繁多的方法。Polygon 高層強調，初期重點將放在商業和企業支付上，因為這些領域的合規要求較為明確，交易量較為可預測，之後才擴展到面向消費者的應用。

這對市場的意義

此舉是迄今為止最清楚的例子之一，顯示一個主要區塊鏈生態系將穩定幣支付視為受監管的金融產品，而非開發者功能或 DeFi 的副產品。對許可、分發和錢包界面的控制，將競爭焦點從純吞吐量指標轉向那些主導實際支付市場的因素：監管準備、可靠性和用戶體驗。

從這個角度來看，Polygon 的策略更接近於 Visa 或 Stripe 等支付巨頭的邏輯，而非傳統的「L1 與 L2」敘事，這也是過去加密市場的主要定義。

接下來要關注的是

Polygon 策略的真正考驗不在於公告本身，而在於多個緊密相關層面的執行。監管基礎設施只有在平滑擴展時才能創造持久優勢：Coinme 廣泛的許可證布局為 Polygon 在美國提供了強大的合規護城河，但挑戰在於在日益正式的監管限制下，保持產品迭代的速度。

採用也必須體現在持續的行為中，而非孤立的試點。為了讓這個整合堆疊產生實質影響，Polygon 必須展現穩定幣支付量的持續增長、企業的重複使用，以及與這條管道直接相關的錢包活動，而非僅僅是由行銷或實驗推動的單次整合。

最後，生態系的動態也至關重要。隨著 Polygon 內部化法幣通道和錢包基礎設施，它必須謹慎管理加速與開放之間的平衡。如果第三方錢包、上鏈入口和支付提供商在 Polygon 上保持競爭，則該網絡將保持其作為開放結算層的特性；反之，則有被視為專有支付堆疊的風險，這可能會顯著改變開發者和合作夥伴與生態系的互動方式。

底線

Polygon 收購 Sequence 和 Coinme，不僅是一個傳統的加密貨幣併購故事，更是一個關於穩定幣支付未來方向的戰略宣言。該公司押注於，主流合規的鏈上支付將由結合受監管法幣通道、廣泛分佈和錢包原生用戶體驗與可編程結算的平台贏得，而完全擁有這些組件則具有決定性優勢。

這個賭注是否成功，將取決於執行力：真正的支付流、持續的用戶，及 Polygon 在不犧牲長期以來定義公共區塊鏈生態系的開放性前提下，擴展合規能力的能力。

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〈Polygon 買 Sequence：將受監管支付帶上鏈〉 這篇文章最早發佈於《CoinRank》。