比特幣長期持有者（LTH）SOPR 指標預示早期投降，但賣壓仍受到控制

來源：CryptoNewsNet 原標題：比特幣LTH SOPR信號早期投降，但賣壓仍受控 原始連結： 比特幣自11月底以來一直處於緊湊的盤整區間，令交易者感到沮喪，也促使市場對未來重大行情的猜測日益升高。波動性已收縮，價格在關鍵心理水平附近穩定，市場參與者對接下來的走勢分歧越來越大。有分析師認為，這段長時間的盤整正在為新一輪的上行反彈奠定基礎，而更廣泛的共識則警告比特幣可能在可持續趨勢出現之前，還會再度下跌一段。

在這種不確定性中，頂級分析師Darkfost指出一個重要且可能令人擔憂的鏈上發展：長期持有者(LTH)的投降跡象開始浮現。上一次比特幣在類似價格水平交易是在2025年4月，約九個月前。自那時起，許多市場參與者在較高價格時累積了BTC，並在近期的修正中持有不動。

如今，這些投資者中許多人都面臨未實現的損失。提醒一下，持有超過六個月的比特幣被歸類為長期持有者供應，通常與較高的信心和較低的對短期價格變動的敏感度相關聯。當這一群體開始出現壓力跡象時，往往標誌著市場週期中的一個關鍵階段。

這種新興的LTH壓力是否會成為短暫的震盪，或演變成更廣泛的投降，可能在塑造比特幣下一個重大走勢中起決定性作用。

長期持有者投降的早期跡象浮現

我們目前在長期持有者SOPR (已花費輸出利潤比率)上觀察到的行為，通常在熊市階段出現。LTH SOPR衡量持有超過六個月的幣是否以盈利或虧損出售，提供對比特幣最具韌性的投資者群體信心的洞察。

近日，LTH SOPR短暫跌破1.0的關鍵水平。這表示一些長期持有者——很可能是這個群體中較年輕的部分——已開始以虧損出售，進入投降狀態。歷史上，這類行為反映持有者在週期高點附近買入，現在面臨長時間的回撤壓力。

不過，目前這種行為仍然有限。LTH SOPR的30日移動平均值仍維持在健康的1.18，意味著長期持有者在過去一個月內實現了平均18%的利潤。儘管如此，這也證明尚未出現廣泛的投降，值得注意的是，這一水平遠低於年度平均約2.0，顯示實現利潤的速度明顯放緩。

若情況進一步惡化，短期內將偏空，暗示賣壓擴大。相反，實現利潤的下降也可能意味著交易者逐漸耗盡賣壓。要實現多頭持續，LTH SOPR需要穩定並再次上升，證明長期持有者的信心重新恢復。

比特幣價格在關鍵阻力位下方盤整

比特幣在10月高點大幅修正後，仍在一個明確的盤整區間內交易。在周線圖上，價格正持穩在$92,000——$94,000的阻力區域下方，該區域曾在崩盤前充當支撐。這一水平現在成為市場結構的關鍵轉折點。

儘管近期波動較大，比特幣仍高於其上升的200日移動平均線，該均線持續向上傾斜，接近80,000美元中段。這表明整體趨勢仍然偏多，即使短期動能有所削弱。100日均線已趨於平坦，反映上行動能的喪失，而50日均線仍在嘗試穩定，因為在賣壓中曾出現轉向。

過去幾週的價格行動顯示出一系列的高低點逐步抬升，表明買盤逐漸進場並吸收賣壓。然而，盤整期間成交量下降，顯示市場雙方缺乏強烈的信心。這種行為通常是壓縮階段的特徵，常在較大方向性行情前出現。

若能持續突破並在周線收盤價高於$94,000，將預示著力量的回歸，並為向$100,000——$105,000區域推進打開大門。相反，若未能守住$86,000——$88,000的支撐區，將增加下行風險，並轉向更深的回撤。目前，比特幣仍處於平衡狀態，積蓄力量等待下一次決定性行動。