美國面臨著一個有據可查的負擔能力緊縮，但對根本原因的辯論仍在激烈進行中。較少受到質疑的是聯邦儲備的做法：維持2%的年度通貨膨脹目標——有效地保證購買力持續侵蝕，同時資產價格上升。這創造了一個結構性動態，使得傳統的負擔能力指標按設計不斷惡化。因此，貨幣政策框架成為塑造各市場實體資產價值的關鍵因素。無論人們將此視為必要的價格穩定還是系統性的負擔能力侵蝕，主要取決於個人對長期財富保值與短期購買力的看法。