2025年美聯儲完成三輪降息，聯邦基金利率回落至3.5-3.75%區間。市場機構普遍預期2026年初按兵不動的概率達95%，中期看6月和9月各有一次降息節點，部分研究機構甚至在討論2027年可能面臨的加息壓力。這輪降息的初衷是穩增長，但就業數據持續強韌讓美聯儲保持了謹慎態度，官方表示會繼續跟蹤通脹和就業市場的實時變化。

低利率環境下，機構投資者的借貸成本大幅下降，對加密資產的配置熱情隨之上升。這給某些聚焦機構級應用的公鏈帶來了新的想像空間。比如那些專注合規DeFi和RWA代幣化的平台，正在試圖通過隱私保護和監管對標來吸引傳統金融的目光。

以RWA為例，降息讓債券、房地產等傳統資產的收益率承壓，代幣化這些資產能否提供超越固定收益的回報是核心誘因。某些項目正在籌備將數十億歐元規模的證券進行鏈上代幣化，試圖在一月份啟動用戶招募。與此同時，隱私交易方案也在升溫，利用零知識證明和同態加密技術來滿足機構投資者在低利率周期中追求高收益同時又要求隱私保護的需求。

從技術角度看，那些兼容EVM生態的新公鏈即將上線主網，這會大幅降低機構部署成本。低利率時代流動性充足，資金總是在尋找新的承載地。模組化的技術架構配合審計合規背書，正在成為一些平台的競爭力所在。

總體而言，降息是一把雙刃劍。傳統資產收益下滑促使資金尋找替代品，鏈上RWA和隱私DeFi恰好能在這個時間窗口展現價值。但同時，降息帶來的通脹預期也給投資者的資產配置帶來了新難題，這個時候具備合規屬性和風險對沖功能的區塊鏈應用就更顯關鍵了。