北京时间1月13日，美国12月CPI數據出爐，同比和核心CPI均定格在2.7%，環比都反彈到0.3%。數字看起來挺不錯的，但經濟學家們的解讀有些扎心——這可能只是11月政府停擺造成的統計擾動消散後的結果，通脹其實還在那兒，只是徘徊在2%目標線上方。

市場對這份數據的反應很有趣。核心CPI意外回升直接打破了降息預期，美聯儲1月底的議息會議基本鎖定了維持現狀。這一下子，黃金、美股、美元三個市場都炸開了鍋。

黃金先跌後漲，強勢守住4600美元一線，創出新高。全球央行持續入場購金，叠加對政策不確定性的對沖需求，黃金俨然成了這輪上升行情的最強發動機。

美股期貨展現出驚人的韌性。交易者們把焦點從通脹擔憂切到財報季的期待，AI產業鏈繼續領跑，順周期板塊也在溫和通脹的大背景下躍躍欲試。

美元指數小幅反彈，重新站穩98-99的關口。利差優勢短期還在撐著匯率，但美聯儲政策的不確定性已經成了隱憂。

有趣的是，通脹雖然沒完全消退，但這種"溫和卻偏高"的狀態反而給了大宗商品和避險資產新的故事線。黃金能否借著這波避險情緒突破4600美元繼續走高？加密市場又會如何跟隨傳統市場的節奏？這些問題背後，都隱藏著後續政策走向的關鍵線索。