最近不少人拿麥當勞漢堡價格來說事兒，中國便宜美國貴，由此推斷人民幣被嚴重低估。聽起來有道理，但這套邏輯其實漏洞百出。

這背後的理論叫絕對購買力平價，核心就是所謂的一價定律——同一商品經匯率換算後，全球價格應該一樣。聽聽就行，現實遠沒這麼簡單。

為啥不靠譜？至少三個問題繞不過去。首先，一價定律本來就只適用於可貿易品，像服務這類非貿易品根本不適用。其次，即便只看可貿易品，要讓一價定律成立條件也叫一個苛刻——運費、稅收、信息成本這些現實中都很難消除。最關鍵的是，現在全球外匯交易規模早就遠超國際貿易體量，還在糾纏漢堡價格看匯率，確實有點過時了。

匯率涉及的變數太多，簡單粗暴地套用商品價格論，只能是自欺欺人。