CPI溫和打開降息空間，美元看跌邏輯在2026年仍站得住腳

12月溫和的CPI數據成為近期市場的焦點。外匯策略師奧黛麗·弗里曼最新表示，這份數據為美聯儲的政策轉向提供了支撐，意味著放棄對2026年美元看跌的預期可能仍為時過早。對於加密市場而言，這背後的邏輯鏈條值得關注。

溫和CPI如何重新打開降息預期

在市場對美聯儲政策立場產生疑慮的時刻，12月的CPI數據顯得格外重要。根據弗里曼的分析，這份溫和的數據表明，美聯儲並未完全放棄對通脹的控制，同時也為進一步的政策調整預留了空間。

關鍵的邏輯是：

• CPI溫和 = 通脹壓力緩解
• 通脹緩解 = 美聯儲有降息空間
• 降息預期 = 美元承壓

這個推理鏈條在2026年仍然有效。弗里曼強調，現在完全放棄對美聯儲鴿派轉向的預期為時過早，言外之意是，降息周期的可能性仍然存在。

美元走勢為何仍看跌

美元的強弱核心取決於利率差。当美聯儲處於降息預期中時，美元相對其他貨幣會面臨貶值壓力。弗里曼的觀點實際上是在說：雖然市場短期對降息產生了質疑，但CPI數據重新證實了降息的必要性和可能性。

這意味著什麼？

• 美聯儲降息概率上升 = 美元利率優勢下降
• 美元相對走弱 = 其他資產吸引力提升
• 包括加密貨幣在內的風險資產可能受益

對加密市場的潛在影響

美元走勢與加密市場存在反向關聯。當美元面臨貶值壓力時，投資者通常會尋求其他資產來對沖風險，這往往包括比特幣等加密資產。

從流動性角度看，美聯儲降息意味著市場流動性增加，這通常會推動風險資產的表現。溫和的CPI數據為這種流動性釋放奠定了基礎。

不過需要注意的是，弗里曼的觀點是基於宏觀經濟面的分析，加密市場還會受到政策、技術、市場情緒等多重因素影響。

總結

12月溫和的CPI數據為美聯儲的政策轉向提供了支撐，也為美元看跌的預期提供了新的依據。在2026年，這個邏輯仍然成立。對於加密市場而言，美元走弱和流動性增加可能帶來積極信號，但這需要結合具體的市場環境來判斷。關鍵是要持續關注美聯儲的政策信號和後續的經濟數據。