CPI數據出爐：4月降息概率升至42%，市場押注美聯儲會提前動手

美国12月CPI數據如期公布，同比增長2.7%、環比增長0.3%，完全符合市場預期。看似平淡的數據卻引發了交易員的重新押注：美聯儲4月降息的概率從38%上升至42%，創出新高。市場在暗示什麼？美聯儲真的會打破常規，在鮑威爾任期結束前（5月）就開始降息嗎？

CPI符合預期，但仍未達標

根據最新消息，美國12月總體通脹率維持在2.7%的同比水平，核心CPI（剔除食品和能源）也升至2.7%。這個結果與華爾街的主流預期完全一致，沒有給市場帶來驚喜。

從數據面看，通脹依然處於"頑固"狀態。美聯儲的長期目標是2%，而當前2.7%的水平仍有0.7個百分點的差距。這意味著通脹下行的步伐依然緩慢，美聯儲不太可能在短期內大幅改變政策立場。

降息預期為何突然上升

雖然CPI數據符合預期，但交易員們卻加大了對美聯儲提前降息的押注。這背後的邏輯是什麼？

基本消費價格表現好於預期

快訊明確指出，“基本消費者價格上漲幅度略低於預期”。這個細節很關鍵。雖然總體和核心CPI符合預期，但更細緻的分項數據顯示通脹壓力有所緩解。交易員們正是基於這一發現，重新評估了美聯儲的降息時間表。

市場對鮑威爾任期的考量

鮑威爾的任期將在5月結束。根據相關資訊，交易員們認為美聯儲"可能不會等到美聯儲主席鮑威爾任期於五月結束後再降息"。這表明市場正在權衡政治和經濟因素。如果通脹數據繼續溫和，美聯儲可能會在鮑威爾離任前啟動降息周期，而不是留給繼任者處理。

市場押注的完整圖景

根據最新數據預測：

交易員們的共識是：1月維持利率不變幾乎沒有悬念（概率95%），真正的分歧在於4月還是6月開始降息。4月降息概率的上升，說明市場對通脹放緩的預期有所改善。

加密市場的微妙反應

根據相關資訊，加密市場對這次CPI數據的反應相對理性。Greeks.live的分析顯示，加密市場參與者的隱含波動率（IV）相較一周前出現明顯下降，“說明加密市場參與者基本認為宏觀數據不再影響加密市場”。

這反映了兩個現象：

• 市場情緒偏弱：看漲力量較弱，市場對波動反應敏感，這不是大幅上漲的環境
• 預期已充分定價：交易員們早已消化了CPI將符合預期的可能性，新聞落地時已無太多驚喜

不過，美元走弱帶來的比特幣價格上漲仍在進行。當前比特幣交易價格為90,561美元。

後續關注的關鍵點

就業數據至關重要

相關資訊提到，美國就業數據表現強勁是摩根大通推遲降息預期的主要原因。如果就業市場繼續表現良好，可能會削弱美聯儲的降息動力，進而打壓4月降息的概率。

華爾街對2026年的樂觀預期

根據最新分析，華爾街普遍認為2026年將迎來"降息+AI+稅改"的三重共振。在這一背景下，美聯儲的降息節奏將直接影響股市、債市和加密市場的表現。

特朗普政策的不確定性

《大而美法案》的稅收激勵、關稅政策等因素都可能影響通脹走向，進而影響美聯儲的決策。

總結

CPI數據符合預期但仍高於美聯儲目標，這是一個"不冷不熱"的結果。市場卻因此小幅提升了4月降息的概率，從38%升至42%，反映出交易員們對通脹進一步緩解的謹慎樂觀。不過，6月降息仍是主流預期，說明市場整體仍持觀望態度。

對加密市場而言，當前的宏觀環境是"等待中的謹慎"。市場情緒較弱，看漲力量不足，但美元走弱提供了一定支撐。後續的就業數據、美聯儲官員講話和特朗普政策動向，都將成為影響行情的關鍵變數。短期內，市場更可能在90,000美元附近反覆震盪，而不是大幅突破。