前幾年跟一位加密從業者聊過他經歷的兩個鏈遊項目投資故事，現在想起來挺有意思的。

第一個項目，他當時其實覺得一般。合夥人團隊各種操作，員工各自為政，對社區態度也冷淡得很——合作還堅持要給幣而不是給USDT穩定幣，這意味著拿到幣的人基本上會第一時間砸盤變現。

第二個項目截然不同。遊戲本身設計得不錯，項目方每天泡在社區收集反饋，各種空投福利撒下去，社區氛圍熱火朝天。他特別看好這個，跟我說準備深度參與，还問我怎么看。

我的判斷反而指向第一。結果呢？

第一個項目後來上了頭部交易所，一路漲到十幾倍，雖然後來也沒逃脫百分之九十的跌幅。第二個項目在鏈上上線就沒怎麼漲，最後直接死亡了。

他後來打電話來，说拿到幣確實第一時間出掉了，結果錯過了那波反彈行情。這個教訓很扎心——有時候社區熱度、運營用心程度，反而不是決定項目生死的關鍵因素。市場的殘酷超乎想像，而投資決策往往就在這種反覆的自我否定中進行。