鮑爾刑事調查引發聯準會不確定性，比特幣保持堅挺

鮑威爾的刑事調查增加了聯邦儲備政策的不確定性，加強了對政治化的擔憂並削弱了對傳統貨幣治理結構的信心。

2026年的降息預期已大幅下降至51個基點，但比特幣在股市下跌時展現出韌性。

比特幣在宏觀動盪中的穩定價格行為，強化了其作為對抗法幣政策風險和機構不穩定的避險工具的說法。

鮑威爾的刑事調查重塑聯邦儲備的政策風險，隨著降息預期的下降，比特幣展現出脫鉤跡象，作為對政治不確定性的對沖。

2026年1月9日，美國司法部對聯邦儲備主席鮑威爾展開刑事調查，鮑威爾將此行動描述為政治動機的施壓。隨著降息預期急劇降溫——市場目前預計2026年僅有51個基點的寬鬆——比特幣已顯示出與傳統風險資產脫鉤的早期跡象。儘管美國股指期貨下跌0.4–0.7%，比特幣仍保持穩定，甚至上漲0.7%。許多分析師認為，對聯邦儲備政治化的擔憂日益增加，正加強比特幣作為對抗通脹和法幣政策風險的避險角色。

背景：鮑威爾的刑事調查與聯邦儲備獨立性

對鮑威爾的刑事調查是現代美國貨幣史上最非凡的發展之一。根據披露的時間線，該調查於2025年11月由美國檢察官珍妮恩·皮羅批准，並於2026年1月9日正式向聯邦儲備發出大陪審團傳票。兩天後，即1月11日，鮑威爾通過聯邦儲備官方網站發布視頻聲明，將調查描述為一個前所未有的政治施壓企圖，而非對不當行為的合法調查。

調查的焦點是鮑威爾在2025年6月的國會證詞，涉及一個價值25億美元的聯邦儲備總部翻新項目。該項目始於2022年，預計2027年完工，已超出原預算約$700 百萬美元。司法部表示，其優先事項是審查是否存在挪用納稅人資金和鮑威爾在國會作證的準確性問題。鮑威爾強烈否認這一說法，認為翻新問題被用作政治工具，以削弱聯邦儲備的獨立性。

政治壓力、特朗普與聯邦儲備領導層的轉變

鮑威爾的調查與美國貨幣政策的更廣泛政治背景密不可分。鮑威爾與特朗普之間的緊張關係已持續多年，尤其在利率調整的時機和幅度上存在分歧。鮑威爾的任期將於2026年5月到期，特朗普已表示計劃在近期宣布繼任者。

加劇不確定性的是，參議員湯姆·蒂利斯公開反對在調查未解決前確認任何新的聯邦儲備提名人，這引發了對司法過度干預和制度獨立性侵蝕的擔憂。因此，投資者不僅要考慮宏觀經濟數據，還要警惕貨幣政策決策可能受到政治動態影響的風險日益增加。

2026年聯邦儲備降息預期與政策不確定性

市場對2026年聯邦儲備降息的預期發生了巨大變化。截至2026年1月12日，CME FedWatch數據顯示，1月28日的FOMC會議上，利率保持不變的概率為95%，只有5%的機率會降息25個基點。3月的情況是，不變的概率為71.3%，降息的可能性則下降到27.6%，較一週前超過50%的預期大幅降低。

6月2026年被廣泛視為首次降息的最早合理時間點，市場預計有73%的概率會降息25個基點。總體來看，2026年的預期已從之前的70–80個基點修正為僅51個基點的寬鬆，這是在1月9日公布的超出預期的12月就業數據後的調整。

儘管鮑威爾調查未立即引發降息概率的重新定價，但已大幅增加政策不確定性的感知。鮑威爾明確將調查與對聯邦儲備獨立性的威脅聯繫起來，1月12日VIX的上升反映出對宏觀和機構風險的避險需求增加。

比特幣價格反應與脫鉤傳統風險資產

在此期間，比特幣的價格行為引起了廣泛關注。從1月1日到1月6日，比特幣從87,520美元漲至93,927美元的每週高點，漲幅為7.3%。在鮑威爾1月11日的聲明後，比特幣回落至90,442美元，較當地高點下跌3.7%。然而，隨著調查消息的擴散，比特幣穩定並在1月12日UTC時間02:00升至91,884美元，24小時內漲幅為0.7%。

這種韌性與傳統風險資產形成鮮明對比。在同一期間，道瓊斯期貨下跌180–200點，標普500期貨下跌0.5%，納斯達克期貨下跌0.7%。這種分歧表明，比特幣可能暫時脫鉤於股市，行為越來越像一種對宏觀經濟和機構不確定性的避險工具，而非高β風險資產。

比特幣技術分析與衍生品市場信號

從技術角度來看，比特幣的指標仍大致積極。截至1月12日，14日相對強弱指數（RSI）為56.65，顯示中性動能，沒有過熱跡象。MACD柱狀圖讀數為227.26，確認了看漲的交叉，而價格仍高於12日和26日指數移動平均線，進一步鞏固短期趨勢支撐。

主要支撐位在$87,200，接著是$84,000，以及$72,000到$68,000之間的較大區域。阻力位集中在$94,000附近，另外還有$101,000、$104,000和$107,000–$110,000區間。200日簡單移動平均線位於$106,174，仍是重要的長期阻力位。

衍生品數據提供了額外的洞察。總未平倉合約金額達到$61.86億美元，24小時內上升0.91%，主要交易所的資金費率仍為正，表明多頭持倉支付空頭。同期，總清算額為$22.03百萬美元，其中空頭清算明顯多於多頭，顯示上行壓力持續，但也伴隨槓桿風險升高。

加密貨幣市場情緒、聯邦政治化與比特幣敘事

在加密社群中，鮑威爾調查加強了幾個主導敘事。儘管近期降息預期有所降溫，許多參與者仍將任何最終的寬鬆周期視為比特幣的結構性利好。更重要的是，對聯邦儲備政治化的擔憂正被越來越多地解讀為支持比特幣長期價值主張的因素。

比特幣正被視為一種非主權的價值存儲工具，而非投機資產，旨在對抗機構信譽風險。一些評論員認為，聯邦儲備的領導層變動可能促使政策轉向更為寬鬆，進一步提升比特幣在流動性驅動環境中的吸引力。

如Anthony Pompliano等知名人士建議，對聯邦儲備的政治施壓可能導致股市走弱、波動性上升、美元走軟，以及比特幣和黃金的表現更佳——這一模式在2026年初的數據中已有部分反映。

結論：鮑威爾調查、聯邦政策風險與比特幣的戰略角色

鮑威爾的刑事調查標誌著政治權威與央行獨立性長期緊張關係的重大升級。雖然官方聚焦於總部翻新項目，但此調查已加劇對貨幣政策可能日益政治化的擔憂。

短期內，比特幣能夠在股指期貨下跌時保持在$90,000以上，顯示市場認知的轉變。比特幣不再純粹作為風險資產交易，而越來越像是對抗機構不確定性和法幣政策風險的避險工具。技術指標和衍生品持倉支持這一觀點，即使槓桿風險仍然存在。

展望未來，調查為已經脆弱的宏觀環境增添了新的變數。如果領導層變動或政治壓力促使政策轉向鴿派，流動性動態可能為比特幣提供中期的有利條件。最終，雖然調查帶來短期不確定性，但也可能加強比特幣作為對抗貨幣信用崩潰的結構性避險工具的論點。

以上觀點來自Ace

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〈鮑威爾刑事調查引發聯邦不確定性，比特幣保持堅挺〉此篇文章最早發佈於《CoinRank》。