#KalshiFacesNevadaRegulatoryClash 在迅速成為現代金融監管中最具影響力的法律爭議之一的案件中,由CFTC監管的預測市場平台Kalshi,正與內華達州陷入對峙。這場衝突遠不止一家公司運營的問題,它提出了一個關鍵問題:預測市場在美國的未來應該被視為聯邦監管的金融工具,還是由州法律管轄的賭博活動。
2026年4月3日,卡森市地方法院法官Jason Woodbury延長了對Kalshi在內華達州運營的禁令。判決指出,該公司的事件型合約與通過州許可的體育博彩投注幾乎無法區分。法院認為,Kalshi根據內華達州的賭博法,正以未經許可的百分比遊戲方式運作。這一裁決是在2026年2月由內華達州博彩控制局提起的訴訟之後作出的,該局聲稱該平台正作為未經授權的賭博運營。
因此,內華達州目前是唯一一個法院強制禁止Kalshi的州,而該公司仍在其他司法管轄區運營。這造成了明顯的監管分歧,也凸顯了預測市場分類問題的不確定性。
更廣泛的監管環境在商品期貨交易委員會(CFTC)在司法部支持下,對多個試圖規範預測市場的州提起法律行動後發生了變化。聯邦立場認為,國會已授予CFTC對指定合約市場的專屬權限,既然Kalshi是在這一框架下運作,州級的賭博規定不應適用。
這一立場在2026年4月6日獲得支持,當時第三巡迴上訴法院裁定新澤西州不能規範Kalshi的體育相關事件合約。該裁決強化