紐約，美國，2026年3月25日，Chainwire
Kairos Labs, Inc. 今日發布其技術白皮書，詳細介紹了為以太坊虛擬機設計的無許可、非托管利率掉期協議。公司同時宣布完成240萬美元的種子輪融資，由6th Man Ventures領投，並獲得Lattice、Advancit Capital和Compa Capital的參與。此輪融資緊隨一個成功的測試版，該測試版產生了超過3億美元的名義掉期交易量，並且團隊已從聯盟加速器畢業。完整協議預計在未來幾周內在以太坊主網和Base上推出。
利率掉期是傳統金融中交易最廣泛的衍生品，名義市場規模超過500萬億美元。它們具有基礎性功能：使放款人能夠通過對沖浮動利率風險來提供固定利率。沒有這層對沖，長期固定利率貸款和固定收益幾乎不可能實現，因為利率風險無法管理。儘管DeFi的未償還貸款餘額已超過400億美元，但目前尚無等同的基礎設施。
“幾乎所有DeFi借貸仍然依賴浮動利率，”Kairos Labs聯合創始人兼CEO Thomas Harrison表示。“這適用於短期槓桿，但在房地產、企業融資或結構性信貸方面就行不通了。Kairos是實現鏈上固定利率的對沖層。”
問題所在
DeFi借貸已經取得了顯著成熟。像Aave和Morpho這樣的協議共同保障了數百億美元的存款，機構採用也在加速。但信貸基礎設施仍不完整：幾乎所有DeFi貸款都帶有浮動利率，且根據利用率和市場狀況可能劇烈波動。借款人無法預測利息支出，放款人也無法在沒有管理利率風險工具的情況下承擔長期資本。
“DeFi多年間陷入了雞生蛋、蛋生雞的循環，限制了企業借貸的實際應用——放款人沒有對沖方式就不會提供固定利率，而掉期市場又因缺乏借貸需求而無法發展。我們一直在尋找能夠促成這種需求並讓企業能用DeFi產品借款的解決方案，”6th Man Ventures的管理合夥人 Serge Kassardjian說。這一局面終於在改變。Morpho等平台正朝著支持大規模固定利率借貸的方向發展，而Kairos則提供實現這一切的對沖基礎設施。我們一直在等待這一時刻。
Kairos機制概述
Kairos允許任何人通過設定一組不可變參數來創建利率掉期市場：基礎利率、掉期期限、抵押代幣、風險控制和定價預言機。在每個市場中，買方根據市場情況鎖定固定或浮動利率，並在固定期限內，流動性池則扮演對手方角色。在到期時，買方的利率與池子利率之間的差額將從對手方的抵押品中結算。
市場以配對方式創建：一個出售固定利率掉期，另一個出售浮動利率掉期。這種分離允許流動性提供者根據其方向性觀點和風險承受能力進行配置。由於市場創建是無許可的，流動性提供者和策展人可以在定價準確性上競爭。模型校準較好的市場將吸引更多交易量並產生更多手續費，形成一種自然選擇機制，隨著時間推移改善定價。
流動性可以直接提供，也可以通過由策展人管理的金庫來供應，策展人會代表存款人選擇市場並設定風險參數。在推出時，金庫適配器將與Morpho Vault V2和ERC-4626標準集成，並設計有模組化的適配層以支持其他金庫架構。市場可以圍繞任何收益或利率構建，無論鏈上或鏈下，實現與基礎頭寸的期限和名義規模精確匹配的掉期。
對DeFi固定收益的影響
除了對沖，鏈上利率掉期還開啟了更廣泛的機會：在DeFi中開發固定收益產品。像債券、結構性信貸和具有可預測現金流的收益產品，代表傳統金融中最大的一類資產，但在DeFi中卻幾乎不存在。
“Kairos正在解決DeFi中最重要的未解決問題之一，沒有利率掉期，就沒有真正的信貸市場。這是解鎖其他一切的層面，”聯盟的聯合創始人Imran Kahn說。可預測的收益依賴於可預測的利率，而這又取決於能否在固定和浮動曝險之間進行掉期。
“僅ETH質押每年就能產生數十億美元的收益，且質押率幾乎完全是浮動的，”Kairos Labs聯合創始人兼CTO Vince DePalma說。“大型DAO和機構質押者管理著八位數或九位數的金庫，需求對利率的確定性很高。Kairos讓他們能在一定期限內鎖定固定的質押收益，這在傳統固定收益中是常態，但在鏈上從未實現過。該協議支持任何利率，無論是放款人還是借款人，因此在Morpho上進行固定利率借貸、結構化收益產品以及全新的固定收益工具都成為可能。”
完整的Kairos白皮書現已提供。
關於Kairos Labs
Kairos Labs Inc. 是一家由聯盟支持（ALL15）的公司，致力於構建DeFi的無許可利率掉期基礎設施。創始團隊擁有在行業最高層級構建和擴展加密金融產品的直接經驗。
Thomas Harrison（CEO）是一位連續創業者，之前的公司被Gemini（由Winklevoss創立的加密貨幣交易所）收購。在Gemini，Harrison領導了Gemini信用卡的開發和推出，將該計劃從零擴展到數億美元的貸款交易量。Vince DePalma（CTO）曾在高盛和Gemini擔任工程團隊領導。
“我們花了多年時間在加密領域構建借貸產品，卻一直遇到同樣的限制，”Harrison說。“沒有利率掉期，就無法提供長期固定利率，也無法滿足驅動傳統市場大部分信貸需求的借款人和機構。這就是我們要彌補的空白。”
預計該協議將在未來幾周內在以太坊主網和Base上推出，並將陸續部署到其他鏈上。
網站：kairosswap.com
X：@kairosswap
聯絡方式
CEO Vince DePalma Kairos Labs, Inc. vince@kairosswap.com
本文不構成財務建議，僅供教育用途。
