銀行日益測試代幣化存款，作為將傳統商業銀行資金轉移到區塊鏈支付與結算平台的實用方式。一份來自實體資產數據平台 RWA.io 的新報告，並獲得英國金融（UK Finance）、花旗銀行（Citi）、BNY、摩根大通的 Kinexys、渣打銀行（Standard Chartered）、荷蘭銀行（ABN Amro）及數字資產（Digital Asset）等的意見，認為代幣化存款正與穩定幣和央行數字貨幣一同出現，成為金融系統更廣泛的鏈上現金堆疊的一部分。
代幣化存款是普通銀行存款在區塊鏈或其他分散式帳本基礎設施上的數字表示。與許多穩定幣不同，它們是發行銀行的直接負債，並仍由現有的銀行框架所管轄，包括存款保險、資本要求以及反洗錢和了解你的客戶（KYC）規則。報告指出，歐洲正出現越來越多的試點和部署，銀行在數字現金工具激增的背景下，努力維持其在支付、財資管理和存款業務中的角色。
報告指出，歐洲的動能明顯，並以近期的公開試點為支撐。去年一月，勞埃德集團（Lloyds Banking Group）與 Archax 宣布完成英國首個使用代幣化存款的公開區塊鏈交易，該交易在 Canton Network 上進行。另方面，英國金融（UK Finance）的 Great British Tokenised Deposit 試點正研究點對點市場支付、再抵押和數字資產結算，目標在2026年中前推進。
更廣泛的敘事是，銀行正試圖在數字貨幣形式多樣化和新結算平台出現的背景下，重新定位自己在數字貨幣流動的核心位置。支撐這些努力的雙層貨幣生態系統圖景是本報告的關鍵主題，也提醒我們，商業銀行資金仍是日常支付的基礎，即使數字資產的前沿不斷擴展。
雙層貨幣系統架構。資料來源：RWA.io
代幣化存款作為穩定幣與 CBDC 辯論中的中間方案
英國金融（UK Finance）將代幣化存款視為未來“多貨幣”生態系統中的重要橋樑。在他們看來，代幣化存款將與私營發行的穩定幣以及潛在的央行數字貨幣並列，提供一個框架，使傳統銀行資金能在新的數字平台上運作，同時保留監管保護和消費者保障。
“將這些資金帶入數字平台將支撐下一代數字金融，”RWA.io 的聯合創始人兼營運長 Marko Vidrih 表示。“因此，了解代幣化存款在與穩定幣和 CBDC 一起的更廣泛數字貨幣生態系統中的位置非常重要。”
歐洲推進數字歐元工作，建立代幣化貨幣平台
歐洲的政策背景也在同步推進。歐洲央行（ECB）擴展其數字歐元計劃，因為私營和公共數字貨幣在跨境和國內用途上展開競爭。ECB 已開放專家申請，參與數字歐元在 ATM、支付終端和接受基礎設施上的運作方式，並計劃在2027年下半年啟動為期12個月的試點。
今年三月，ECB 公布了 Appia，這是其針對歐洲代幣化市場的長期藍圖，旨在與央行貨幣合作。Appia 的核心元素之一是 Pontes，一個旨在連接基於區塊鏈的平台與歐洲央行支付基礎設施的新結算機制。現有的 TARGET 服務框架已能處理大額歐元支付、證券結算和即時支付。Pontes 預計在2026年第三季度推出，並將根據 Appia 諮詢的反饋，指導歐洲更廣泛的代幣化金融框架決策。
這些發展正值政策制定者在追求創新與安全之間尋求平衡之際，銀行、金融科技公司與保管機構也在探索代幣化資產與鏈上結算如何融入現有的監管與監督體系。
對市場參與者而言，這一切的意義十分明確：代幣化存款可能成為傳統銀行機構參與數字經濟的實用入口，無需放棄其受監管的基礎。從英國試點到歐洲平台的推進，彰顯了一個趨勢，即互操作性、受監管的鏈上貨幣正在形成，並保留用戶依賴的制度性保障。
隨著生態系統的演進，投資者與用戶將密切關注這些平台如何與私營穩定幣生態、CBDC 試點及跨境結算標準互動。代幣化存款的成功將取決於風險控制、互操作的結算時間表，以及銀行將這些試點擴展為可持續、受保險、合規產品的能力，這些產品能與現有支付網絡並行運作。
尚不確定的是，監管機構將多快能制定出明確的代幣化存款標準，規模化的覆蓋範圍與保險將如何確保，以及在異構區塊鏈平台上，流動性與結算終結性將如何保障。然而，銀行資金與代幣化基礎設施的融合，標誌著數字金融發展軌跡上的一個顯著轉變，可能影響機構如何定價、管理與結算資金，尤其是在數字貨幣與傳統貨幣日益共存的世界中。
讀者應密切關注英國試點的下一階段，以及 Appia 和 Pontes 在歐洲的推廣，這些都將是結算時間、互操作性測試與監管明確性的重要里程碑，決定代幣化存款是否能成為金融體系的標準特徵，或僅是有限前景的先驅試點。
本文最初刊載於 Crypto Breaking News，題為「銀行推動代幣化存款，鏈上現金競賽升溫」。
