巴西加密貨幣稅收諮詢喊停，財長優先布局 10 月 大選

路透社週四引述兩位知情人士消息，巴西新任財政部長達裡奧·杜里根（Dario Durigan）已暫停原定就加密貨幣稅收問題舉行的公眾諮詢。杜里根於週五正式就職，接替辭職出選聖保羅州州長的前任財長費爾南多·哈達德（Fernando Haddad）。消息人士指出，在巴西 10 月總統大選前，杜里根計劃優先推動微觀經濟立法。

擱置的政治算計：選舉年下的財政優先排序

巴西總統盧拉（Lula）邀請 41 歲的杜里根以「巴西經濟新面孔」的定位主掌財政部，強調經濟發展與改善營商環境。在盧拉面臨激烈連任競選、民調顯示可能需要與參議員弗拉維奧·博爾索納羅（Flávio Bolsonaro）進行第二輪投票的背景下，財政改革的節奏與政治算計緊密連結。

杜里根的立法優先事項預計包括大型科技平台經濟監管、金融機構危機管理規則以及 Redata 數據中心投資計劃，反映政策重心向能創造就業和投資的產業傾斜，而非稅收擴展。另一項擬取消投資證券稅收豁免的提案去年在國會未能通過，據悉亦可能推遲至 2027 年。

巴西加密貨幣監管框架：哪些已落地，哪些仍懸而未決

現行框架與待決問題

已生效規則：巴西央行於 2025 年 11 月完成相關法規，將加密貨幣服務提供者納入現有金融業監管體系，要求取得營運許可

穩定幣納管：同批規則將穩定幣交易及虛擬資產用於國際轉帳的行為納入外匯市場監管

合規截止日期：受央行規則約束的服務提供者面臨 2026 年 11 月的合規期限

稅務問題懸而未決：此次擱置的諮詢原本旨在釐清上述外匯分類下的加密交易稅務處理方式，現至少延遲至大選後才可能重啟

資金流規模：央行總裁加布里埃爾·加利波洛（Gabriel Galipolo）指出，過去三年國內加密資金流中約 90% 與穩定幣相關

這意味著在大選前，巴西加密貨幣服務提供者促成的交易，其財政處理方式將繼續處於灰色地帶。

巴西：拉丁美洲最大加密市場的政策困境

巴西在 Chainalysis 全球加密貨幣採用指數中排名第五、居拉丁美洲之首，預計在 2024 年 7 月至 2025 年 6 月期間收到約 3,188 億美元的加密資金流入。機構資本的興趣同步升溫，風險投資機構 Paradigm 去年 12 月首次在巴西投資，向錨定真實貨幣的穩定幣新創公司 Crown 投入 1,350 萬美元 A 輪資金。

然而，採用率的快速增長與稅務監管的不確定性並存，構成業界的核心顧慮。稅收諮詢的擱置，短期內為業界提供了政策干預延緩的窗口，但也延長了法律不確定性，使在巴西佈局的加密企業難以做出長期財務規劃。

常見問題

巴西為何暫停加密貨幣稅收諮詢？

主要原因是政治優先排序的調整。在 10 月總統大選前，新任財長杜里根計劃避免推進可能在國會引發爭議的財政措施，避免消耗政治資本，轉而聚焦微觀經濟立法與投資友好型政策。

巴西現行加密貨幣監管框架是什麼？

巴西央行於 2025 年 11 月完成規則制定，要求加密貨幣服務提供者取得營運許可，並將穩定幣交易和虛擬資產跨境轉帳納入外匯市場監管。相關服務提供者面臨 2026 年 11 月的合規截止日期，但其交易的具體稅務處理方式尚未確定。

稅收諮詢擱置對在巴西運營的加密企業有何影響？

在諮詢重啟之前，加密交易在巴西的稅務處理將持續缺乏明確規範，這使得在巴西經營的交易所、穩定幣服務商和 DeFi 協議難以準確進行財務規劃和合規預算。稅務不確定性可能在短期內抑制部分機構資本進一步加碼布局巴西市場。