Fold Posts 2025 年淨虧損 6960 萬美元，新比特幣獎勵卡推動增長策略

納斯達克上市的比特幣金融服務公司Fold報告2025年全年淨虧損為6960萬美元，第四季度營收同比增長8%至900萬美元，期間公司新增13,000名新客戶並推出由Visa和Stripe支持的Fold比特幣獎勵信用卡。

公司全年營運虧損大幅擴大至2770萬美元，較2024年的580萬美元增加，年度營收則上升34%至3180萬美元。Fold報告調整後EBITDA虧損為1720萬美元，折合每股調整後虧損0.41美元。

在2026年3月17日舉行的第四季度及全年財報電話會議中，CEO Will Reeves表示有信心「比特幣獎勵將超越航空里程，成為美國最受歡迎的消費者獎勵方式」，並指出要擴展到數百萬持卡人，需先實施更好的風險與詐騙控制措施，才能讓公司「真正打開大門」促進大規模採用。

財務表現與資產負債表重整

第四季度與全年業績

Fold第四季度交易額達2.15億美元，同比下降3%，導致季度營運虧損600萬美元。2025年總交易額成長46%至9.6億美元。公司年底擁有84,000個已驗證帳戶，期間新增約13,000名客戶。

債務清償

Fold報告為清償兩筆未償付的可轉換債券，支出960萬美元。Reeves將此舉描述為策略性措施，表示「簡化資產負債表，消除結構性負擔，並將融資專注於我們的營運業務成長。」公司在2025年6月獲得2.5億美元的股權購買設施，以擴展比特幣庫存。

比特幣庫存減少

持有量下降

儘管公司專注於比特幣業務，Fold已大幅減少其加密貨幣持有量。其比特幣庫存在2025年底為1527 BTC，截至2026年3月17日已降至827 BTC，約減少46%。

策略背景

比特幣的出售時機與公司通過債務清償強化資產負債表、專注於擴展產品線的努力同步。報告時比特幣價格約為71,000美元。

產品擴展與策略舉措

Fold比特幣獎勵信用卡

Fold在本季度推出由Visa和Stripe支持的比特幣獎勵信用卡，為用戶提供日常消費的現金回饋和獎勵。該卡在交易中提供最高4%的比特幣獎勵。Reeves強調，這張信用卡「應能顯著擴大我們的目標市場，並通過增加客戶的支出份額、改善單位經濟性，以及加快跨售（如借記卡、信用卡、商戶獎勵、交易所和禮品卡）來強化生態系統。」

Fold企業版

公司推出專為企業設計的Fold For Business部門，使企業能將比特幣整合到薪資、獎金及企業金融方案中。知名合作夥伴Steak 'n Shake，這家以比特幣極端主義品牌著稱的快餐連鎖店，據報導正使用Fold向員工提供比特幣獎金。

競爭格局

Fold在美國比特幣獎勵信用卡市場中與Coinbase、Gemini、Swan Bitcoin和River Financial等其他加密平台競爭。

CEO展望2026年

Reeves將2026年定義為在2025年完成基礎工作後的擴展年：「我們作為一家上市公司，完成了2025年的第一個完整年度，並在實現2025年初設定的目標方面取得了良好執行。我們持續增加客戶並擴展平台，同時建立起一個跨多個互聯產品線的比特幣原生金融服務生態系統的基礎。」

「隨著信用卡的正式推出、企業產品的上線，以及資本結構的改善，2026年將專注於在客戶獲取、參與、交叉銷售和留存方面擴展我們所建立的基礎，」Reeves補充說。

股價表現

最近交易

財報公布後，Fold（FLD）股價在盤後交易中上漲13.4%，達到1.27美元，之後在3月18日下跌4.46%，收於1.07美元。

年初至今表現

2026年迄今，FLD股價已下跌59%，過去12個月則下跌83.8%，反映出加密相關股票在市場波動中的普遍挑戰。

常見問題

Fold 2025年的主要財務結果是什麼？

Fold報告全年淨虧損為6960萬美元，營運虧損擴大至2770萬美元（2024年為580萬美元）。年度營收增長34%至3180萬美元，第四季度營收增長8%至900萬美元。公司新增13,000名新客戶，總驗證帳戶達84,000。

為何Fold減少比特幣庫存？

Fold的比特幣持有量從2025年底的1527 BTC降至2026年3月17日的827 BTC，約減少46%。此銷售與公司960萬美元的債務清償費用及專注於擴展產品線的策略同步。CEO Will Reeves表示，消除可轉換債務「可以消除結構性負擔，並將融資專注於我們營運業務的成長。」

Fold推出了哪些新產品？

Fold近期推出兩個主要項目：由Visa和Stripe支持的Fold比特幣獎勵信用卡，提供最高4%的比特幣獎勵；以及Fold For Business，這是一個企業平台，讓公司能將比特幣整合到薪資、獎金和企業金融方案中。其合作夥伴Steak 'n Shake也在使用Fold向員工提供比特幣獎金。