什麼是資金費率

什麼是Funding Rate（資金費率）？

資金費率是持有永續合約部位時必須支付的成本。

資金費率指的是永續合約多空雙方定期互相支付的資金費用，目的是讓合約價格與現貨市場價格盡量貼合。當合約價格高於現貨價格時，資金費率為正，多頭需支付費用給空頭；當合約價格低於現貨價格時，資金費率為負，則由空頭支付費用給多頭。

資金費率會依固定週期結算，主流交易所大多每8小時結算一次。雖然不同交易對及平台在計算細節或限額上略有差異，但核心原則一致：市場較擁擠的一方需負擔資金費。

為什麼了解資金費率很重要？

資金費率會直接影響你的實際持倉成本與最終損益。

在正資金費率期間持有部位，持續支付費用會侵蝕獲利；而在負費率期間持有部位，則能定期獲得補貼。對於短線交易者或採用市場中性策略的用戶，資金費率套利甚至可能成為主要獲利來源。

資金費率同時也是市場情緒的重要觀察指標。正費率通常代表多頭擁擠、整體市場偏多，負費率則反映空頭擁擠、投資人趨於保守。掌握資金費率變化，有助於判斷市場動向及潛在風險。

在Gate等交易所，合約詳情頁會即時顯示當前及預估資金費率，並提供下次結算倒數計時，協助你更精確評估進場成本及潛在收益。

資金費率如何運作？

資金費率的高低取決於合約價格與現貨價格之間的差距。

永續合約並無到期日。交易所會透過資金費率機制，讓合約價格與現貨價格趨於一致。系統會參考「標記價格」（用於盈虧計算）及「指數價格」（多平台現貨價格加權平均）。當合約價格高於現貨時，資金費率為正；低於現貨則為負。

結算依固定週期進行，通常每8小時一次。每個週期，資金費用依當下費率及持倉規模計算。正費率時由多頭支付，負費率時由空頭支付。預估資金費率會隨市場波動，但僅於結算時正式生效。

舉例來說：若BTC永續合約預估資金費率為+0.01%每8小時，持有1 BTC多單，結算時需支付名義本金的0.01%給空頭；若費率為-0.01%，則由空頭支付同樣比例給多頭。

資金費率在加密領域最常見於哪些場景？

資金費率主要出現在永續合約、現貨-期貨套利與中性策略等情境。

於Gate等交易所的USDT永續合約，資金費率每8小時結算一次，交易頁面會顯示目前及預估費率與結算倒數。短線交易者經常會於結算前調整部位，以避開高資金費率時段。

現貨-期貨套利：當資金費率長期為正時，交易者通常會買進現貨、同時做空等值永續合約，藉此賺取資金費與價格基差收益。若費率轉為負值，則反向操作較有利。這類策略重點在於結構性收益，而非單純的市場方向判斷。

在網格或量化中性策略中，資金費率是關鍵參數之一。這類策略會針對正負費率週期調整部位結構，爭取於補貼期持倉，於高成本期降低槓桿或平倉。

如何降低資金費率成本？

步驟1：查詢資金費率與結算時間。

於Gate合約交易頁面，找到目標交易對的「資金費率」及「預估資金費率」，並確認下次結算時間。避開高費率時段開倉能有效降低成本。

步驟2：策略性選擇交易方向或部位類型。

資金費率為正時，宜優先做空或減少多單部位；為負時，則可優先做多或減少空單。無需總是逆勢操作，但可盡量減少高成本持倉時間。

步驟3：運用現貨-期貨對沖。

費率長期為正時，可搭配現貨多單與永續空單；費率為負時，則可選擇現貨空單（或不持現貨）搭配永續多單。對沖能降低單邊風險，並將資金費率轉為潛在收益。

步驟4：切換交易對或合約種類。

不同交易對的資金費率與擁擠程度各異。主流幣種費率較平穩，小型幣種波動較大。亦可根據當下費率及流動性，選擇USD本位或幣本位合約。

步驟5：控管槓桿與持倉時間。

高槓桿會放大名義本金對應的資金費。縮短持倉週期或降低槓桿，可顯著壓低資金費率成本。

步驟6：密切留意預估資金費率變化。

結算前預估費率可能劇烈波動。可提前調整部位結構或下限價單，以控管結算時的執行成本。

近期資金費率趨勢或值得關注的數據有哪些？

過去一年，主流交易對的資金費率逐步趨於均衡。

以2025年為例，根據監控平台及多家交易所數據，BTC與ETH永續合約每8小時費率多圍繞0波動，月均值大多介於-0.01%至+0.01%。高波動日單一週期峰值可達+0.03%至+0.05%（參考2025年第三、四季數據）。

2025年下半年，山寨幣資金費率分布更為極端。熱門代幣上漲時，8小時資金費率常超過+0.10%，短期年化收益極高；下跌時負費率同樣明顯，單次結算-0.05%至-0.10%並不罕見。這主要受板塊輪動與集中槓桿部位影響，強化「擁擠一方支付」的市場結構。

相較2024年全年，2025年衍生品持倉量及參與度提升，主流幣正負費率切換更頻繁，但均值整體維持穩定。這代表方向性交易者的長期成本壓力可控，但熱門代幣的短線機會與風險則顯著增加。

資金費率與利率有何區別？

資金費率並非借貸利率。

利率屬於資產借貸範疇，反映傳統「資金的時間價值」。永續合約中的資金費率則是「擁擠成本」，以多空部位失衡來調整合約價格與現貨，且常於短週期內正負切換。

利率一般按日或按年計算，方向固定；資金費率則定期結算，方向取決於市場失衡狀態。混淆兩者，容易低估合約持倉實際成本或誤判策略收益。

相關術語

• Funding Rate：永續合約中多空雙方定期互相支付的費用，用以維持合約價格與現貨接軌。
• Perpetual Contract：衍生品合約，無到期日，交易者可運用槓桿做多或做空。
• Leverage Trading：利用借入資金放大獲利或虧損的高風險交易方式。
• Mark Price：交易所用以防範價格操縱的參考價，讓合約價格貼近現貨市價。
• 強制平倉：當帳戶權益不足時，交易所自動平倉，以控管平台風險。

常見問題

資金費率為正意味著什麼？

資金費率為正代表市場偏多，多頭需支付資金費給空頭。費率偏高時，表示多頭過度擁擠，市場情緒樂觀；同時空頭因獲得資金費受益，這也常預示著價格有回調壓力。

如何進行資金費率套利？

資金費率套利多採「現貨-永續對沖」：於現貨市場買入資產，同時於永續合約做空，藉由資金費率差獲利。此策略需有良好風險控管與充足資金。建議新手可先於模擬帳戶（如Gate）練習，熟悉費率變動，避免滑價及風險擴大。

資金費率為負時應如何應對？

資金費率為負表示市場偏空，空頭需支付資金費給多頭，多頭可獲得額外收入。若看好某代幣長線表現，可於負費率期間開多永續合約，賺取補貼並等待價格回升。但務必設置停損，以防進一步下跌造成損失擴大。

各交易所的資金費率是否一致？

由於訂單深度及用戶情緒差異，不同交易所的資金費率會有所不同。Gate或Binance等大型平台流動性充足，費率波動較小；小型交易所則可能出現極端費率。Gate與其他平台間的費率差異帶來套利機會，但須留意跨平台風險及額外成本。

資金費率多久結算一次？

大多數交易所（包括Gate）每8小時結算一次資金費率，時間為北京標準時間0點、8點與16點。每個週期內，費率會根據標記價格與指數價格過去一小時的偏差動態調整。掌握結算時點有助於策略性進出場，避免被動持倉時遭遇高費率。