我與 Claude 一同分析了 6,723 筆加密貨幣融資：VC 資金目前投入哪些領域？

2025 年，加密融資強勢反彈，堪比巔峰時期的 Dennis Rodman。

今年融資總額高達 250 億美元，創下歷史次高紀錄，僅次於 2021 年的熱潮。

但今年市場表現與以往有本質上的差異：

今年的成長趨勢展現更高的可持續性。

我花了數週時間，深入剖析超過 6700 筆融資案例，追蹤資金流向。

領先賽道：預測市場、AI 儲存與 RWA

預測市場成為最大贏家，這一結果毫不意外。

今年是預測市場的豐收年，也是 Web3 唯一真正吸引主流用戶的敘事主題。

Polymarket 與 Kalshi 持續角逐，爭取更多頂尖合作夥伴。

如今，預測市場已深度整合進 Google 搜尋及主流媒體。

RWA 和網路安全同樣躋身熱門賽道，充分展現加密產業正逐漸成熟並融入金融體系。

NFT 創業者則面臨嚴峻挑戰。

種子輪項目逐步成熟

靠少量種子資金啟動項目的時代已過。AI 技術大幅降低產品開發所需資源，創業者能自籌更長時間，僅於項目成熟後才進入融資市場。

爭取 Coinbase Ventures 投資

市面上「VC 中介」眾多，靠介紹創業者給投資人收取佣金，但多數僅與三線投資機構有聯繫，對創業者幫助有限。務必尋找能直接對接 Coinbase Ventures 的人，而非 Soulja Boy 的基金。

加密產業逐漸成熟

回顧今年最大融資案，可一窺產業發展脈絡。

當然，仍有部分「degen」風格專案：

@ binance 獲得阿聯酋巨資，打造頂級山寨幣賭場。

@ Pumpfun 創下 memecoin 發行速度新高。

@ ton_blockchain 借助 Telegram 在加密圈的影響力受到矚目。

@ monad 的 L1 專案在 TGE 前即吸引社群，最終表現未達預期。

每一輪週期都需要刺激與動能。

但從整體來看，產業成熟趨勢日益明顯。

今年頂級融資案中有兩大預測市場：Polymarket 與 Kalshi。

今年是預測市場的豐收年，也是 Web3 唯一真正吸引主流用戶的敘事主題。

Polymarket 與 Kalshi 持續角逐，爭取更多頂尖合作夥伴。

如今，預測市場已深度整合進 Google 搜尋及主流媒體。

穩定幣領域在 2025 年同樣表現亮眼。

@ Bullish，由 EOS 前聯合創辦人 Brendan Blumer 創立，IPO 融資高達 10 億美元。

還記得 @ Ripple 嗎？他們吸引華爾街資本佈局穩定幣。

@ circle 透過 IPO 輕鬆募得 10 億美元，隨後大幅上揚。

@ stripe 的 L1 專案@ tempo，展現金融科技業者積極參與。

@ Figure 同樣完成九位數 IPO，也是穩定幣賽道的重要參與者。

最後，@ krakenfx與 @ Gemini 均完成 IPO 前的最終一輪融資。

4 個「degen」專案總融資約 32.7 億美元。

預測市場融資額達 30 億美元。

Web3 成熟賽道合計融資 34 億美元。

加密產業已不再單一定位。

產業分化為三大主軸：

投機與文化

資訊與真相市場

實體經濟的金融基礎設施

PS：我已整理完整 6723 筆融資數據，歡迎交流分享。

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