2025年12月15日，英國財政部宣布將提交立法草案，計畫將加密貨幣交易所、交易商及數位錢包服務商等納入金融行為監管局（FCA）的監管範圍，預計新規將於2027年10月正式生效。此舉象徵英國加密市場即將結束監管不明確的時期，邁入與傳統金融產品同等監管的新階段。
01 監管框架
英國財政部正在制定的新規，核心在於將加密貨幣納入現有金融監管體系。根據立法草案，加密資產將以類似其他金融產品的方式受到監管。
金融行為監管局將負責監督加密貨幣公司是否符合一系列標準，包括透明度、消費者保護以及營運韌性等要求。
這些公司必須在FCA註冊，特別是那些服務屬於英國反洗錢法規範圍的企業。
財政大臣雷切爾·里夫斯強調，這是確保英國在數位時代維持全球領先金融中心地位的關鍵一步。
02 市場影響
監管明確化對加密產業而言是根本性的變革。英國政府表示，新規將為加密產業帶來確定性，同時將「不法分子」排除在市場之外。
對於像Gate這樣的交易所而言，這代表必須調整營運模式以符合新的合規要求。加密交易所Gemini英國區負責人丹尼爾·斯盧茨金表示：「期待已久的監管明朗化，公司現在可以開始準備遵守新規定。」
英國監管機構已經展開行動。FCA近期發布討論文件，提出旨在「提升英國投資文化」的改革建議，並正式向加密產業徵求意見。
特別值得注意的是，FCA建議，對於主要投資歷史集中於高風險投機性資產或加密資產的客戶，不應將此視為「具備專業投資能力」的依據。
03 時程與實施計畫
英國加密監管路線圖已經明朗。根據最新消息，新規將於2027年10月正式生效，為產業提供充裕的準備時間。
FCA與英國央行已經制定了詳細的規則制定計畫。英國央行於上個月公布了穩定幣的監管提案。
兩家監管機構均承諾在2026年底前確定最終規則，為2027年全面實施鋪平道路。英國政府官員表示，今年稍早公布的法案草案至今僅做了「細微修改」。
04 消費者保護與風險提示
英國推動加密監管的背後，是對消費者保護的高度重視。政府數據顯示，目前約有12%的英國成年人持有或曾經持有加密貨幣，而2021年這一比例僅為4%。
然而，監管環境尚未跟上這一快速成長，消費者經常面臨受騙風險。FCA警告，高數位參與度應用上的投資表現不佳，幾乎全部來自加密資產及差價合約交易。
監管機構特別關注部分用戶透過「加密資產代理產品」進行無額度限制、無風險提示、無適當性測試的投資行為。
05 國際協作與產業趨勢
英國的監管舉措並非單打獨鬥。英國表示，將透過「跨大西洋工作小組」與美國合作，討論處理數位資產的最佳方式。
這項國際合作框架於2025年5月首次公開，當時英國財政大臣里夫斯宣布，英美將利用即將成立的金融監管工作小組，共同支持數位資產的應用及負責任的成長。
在全球加密監管競爭加劇的背景下，部分業界人士認為，美國正在尋求的政策措施比英國更為「加密友善」。
06 稅收與DeFi監管
除了交易監管外，英國也在完善加密資產稅收框架。英國政府針對加密貨幣借貸及流動性池安排，提出「無收益則無稅負」的稅收方案，將資本利得稅的繳納時點延後至實現真實經濟處分時。
這項提案獲得主要業界機構支持，目的是讓稅收規則與DeFi實際運作機制相符，減輕用戶行政負擔，避免產生與經濟實質不符的稅務結果。
英國政府將持續與業界各方協商以完善規則，最終方案可能排除代幣化實體資產及傳統證券。
07 市場反應與未來展望
法律界對英國新規的制定過程相當關注。Travers Smith律師事務所合夥人娜塔莉·劉易斯表示，她希望最終法案的修正不僅僅是「細微修改」，因為最初草案存在不少技術性法律問題。
對加密交易所和投資人而言，監管明確性可能帶來短期調整成本，但長期來看有助於市場健康發展。
自2025年5月立法草案首次公布以來，至今明確了2027年10月的實施時程，英國正有條不紊地建立其加密資產監管體系。
未來展望
截至12月15日，英國財政部大樓內，官員們正準備向國會提交加密資產監管立法草案。
加密交易所、數位錢包提供商及交易平台已經開始評估自身商業模式，為2027年10月監管生效做準備。英國金融行為監管局的諮詢室內，工作人員正整理來自加密產業的反饋意見，這些意見將協助塑造最終監管規則。
從倫敦金融城到愛丁堡科技園區，英國加密生態系統正悄然展開一場適應新監管環境的轉型。
