Bitmine Mới Mua Thêm 127.000 ETH – Cổ Phiếu Tăng 7% Trong Một Ngày

Trong khi thị trường tiền điện tử rộng lớn vẫn còn bất ổn, Bitmine Immersion Technologies đang âm thầm làm ngược lại những gì đám đông mong đợi – mua ETH nhiều hơn một cách tích cực và đẩy giá cổ phiếu của chính mình lên cao trong quá trình đó.

Các Con Số Rõ Ràng

Vào ngày 7 tháng 6 năm 2026, Bitmine tiết lộ rằng lượng ETH nắm giữ đã đạt 5.543.872 ETH, chiếm 4,59% tổng cung của Ethereum là 120,7 triệu token. Trong tuần trước đó, công ty đã mua thêm 126.971 ETH với giá trung bình khoảng 1.630 đô la mỗi token – tổng chi tiêu khoảng 207 triệu đô la.

Thời điểm này rất đáng chú ý. ETH đã giảm xuống còn 1.505 đô la trong giai đoạn mua hàng, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2025, và Bitmine đã tận dụng đợt giảm này để tăng tốc tích lũy. Tom Lee, chủ tịch của Bitmine, giải thích trực tiếp về động thái này: "Chúng tôi đã tăng cường mua vào vì chúng tôi tin rằng đợt giảm giá ETH này không phản ánh sự củng cố của các nền tảng Ethereum."

Thị trường phản ứng nhanh chóng. Cổ phiếu BMNR tăng 7,77% lên mức 17,14 đô la sau khi công bố kho bạc, với hoạt động giao dịch cho thấy sự tích lũy đều đặn trước một đợt tăng mạnh vào cuối buổi sáng. Đến ngày 8 tháng 6, cổ phiếu đã ổn định quanh mức 16,85 đô la, tăng 5,97% trong phiên bất chấp sự biến động của thị trường rộng lớn.

92% Đến Mục Tiêu 5%

Công ty đã đạt 92% mục tiêu "Huyền Thoại 5%" – mục tiêu sở hữu 5% tổng cung lưu hành của Ethereum. Công ty dự kiến hoàn thành mục tiêu này vào khoảng năm 2026 như kế hoạch.

Tổng số lượng nắm giữ kết hợp qua các loại tài sản tiền điện tử, tiền mặt và đầu tư cổ phần chiến lược hiện khoảng 9,6 tỷ đô la. Danh mục bao gồm 247 triệu đô la tiền mặt, 204 BTC, một khoản đầu tư 180 triệu đô la vào Beast Industries, và một vị trí 88 triệu đô la trong Eightco Holdings (ORBS).

Staking Biến ETH Thành Một Máy Sinh Lợi

Bitmine không chỉ giữ ETH một cách thụ động. Công ty đã staking 4.718.677 ETH – hơn 85% tổng lượng nắm giữ – với giá trị thị trường khoảng 7,7 tỷ đô la. Các hoạt động staking được quản lý qua MAVAN (Mạng Validator Made in America), nền tảng staking tiêu chuẩn của công ty.

Doanh thu staking hàng năm hiện tại dự kiến khoảng 230 triệu đô la, dựa trên lợi suất 7 ngày là 2,99%. Ở quy mô đầy đủ, nếu tất cả ETH được triển khai qua MAVAN và các nền tảng đối tác, phần thưởng hàng năm có thể đạt khoảng 270 triệu đô la.

Lớp lợi nhuận này là một khác biệt cấu trúc giữa mô hình của Bitmine và các kho bạc doanh nghiệp tập trung vào Bitcoin. Lượng nắm giữ Bitcoin dựa hoàn toàn vào sự tăng giá và khả năng vay vốn. Lượng ETH có thể thêm phần thưởng validator, nhưng cũng đi kèm các câu hỏi vận hành bổ sung về tập trung validator, rủi ro bị slash, và thời điểm rút tiền.

Thuyết ETH 250.000 Đô La của Tom Lee

Tại hội nghị Proof of Talk ở Paris, Tom Lee trình bày quan điểm dài hạn của mình: Ethereum cuối cùng có thể đạt 250.000 đô la, được thúc đẩy bởi AI và token hóa biến đổi hạ tầng tài chính. Ông lập luận rằng phần mềm tiên tiến và tính toán tự động sẽ cần các hệ thống thanh toán tức thì mà không dựa vào các chuyển khoản ngân hàng chậm truyền thống, định vị Ethereum như một đồng tiền toàn cầu chính cho các giao dịch máy-máy.

"Nếu giả thuyết đúng và Ethereum sẽ thoát khỏi giai đoạn tích lũy này, và sự bứt phá là token hóa và AI, thì đó có thể là gấp 50 lần tiềm năng tăng trưởng," Lee nói. "Nếu Ethereum lên tới 250.000 đô la, cổ phiếu của Bitmine sẽ trị giá 5.000 đô la. Đó là một món hời ở mức 18 đô la."

Một Rủi Ro Rõ Ràng: Thua Lỗ Chưa Thực Hiện 10,3 Tỷ Đô La

Việc tích lũy này đi kèm một cái giá. Tổng lượng ETH nắm giữ của Bitmine có chi phí trung bình mua cao hơn giá thị trường hiện tại, và công ty hiện đang mang khoảng 10,3 tỷ đô la lỗ chưa thực hiện trên kho bạc Ethereum của mình. Kết hợp với các khoản lỗ Bitcoin của Strategy, hai kho bạc tiền điện tử lớn nhất của doanh nghiệp đang chịu hơn 23 tỷ đô la lỗ giấy.

Đây là các khoản lỗ chưa thực hiện, không phải là dòng tiền chảy ra, nhưng chúng ảnh hưởng đến nhận thức về tài sản thế chấp, đánh giá tín dụng, và cách thị trường định giá cổ phiếu của công ty. Nếu không bán buộc, các khoản lỗ giấy này vẫn tồn tại như một gánh nặng kéo dài trên định giá.

Bitmine đã liên tục huy động vốn. Công ty đã hoàn tất đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi trị giá 273,8 triệu đô la với lợi suất 9,5%, mở rộng từ mức dự kiến ban đầu là 273,8 triệu đô la để đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư. Cấu trúc ưu đãi này phản ánh chiến lược của Strategy nhưng được điều chỉnh cho Ethereum và lợi nhuận staking của nó. Vào ngày 26 tháng 6, Bitmine dự kiến sẽ được đưa vào chỉ số Russell 1000, mở rộng phạm vi nhà đầu tư tổ chức cho cổ phiếu.

Vị Trí Hiện Tại Của Cuộc Đua Kho Bạc Doanh Nghiệp

Bitmine hiện là nhà nắm giữ Ethereum lớn nhất thế giới của doanh nghiệp và là kho bạc tiền điện tử lớn thứ hai toàn cầu, chỉ sau Strategy. Hai công ty cùng kiểm soát khoảng 4% lượng Bitcoin và 4,6% lượng Ethereum.

So sánh giữa hai chiến lược ngày càng trở nên khó bỏ qua. Mô hình của Strategy dựa vào độ khan hiếm của Bitcoin và khả năng vay vốn. Mô hình của Bitmine bổ sung lợi nhuận staking nhưng đi kèm các phức tạp vận hành và quy định bổ sung.

Đối với các nhà giao dịch theo dõi BMNR, chỉ số quan trọng là Ethereum trên mỗi cổ phiếu. Miễn là Lee có thể tiếp tục tăng số này thông qua phát hành có kỷ luật và tích lũy, lý luận về cổ phiếu vẫn dựa trên cùng logic đã làm cho cổ phiếu của Strategy trở thành một proxy đòn bẩy của Bitcoin – nhưng với một lớp lợi nhuận bổ sung. Nếu việc tích lũy chậm lại hoặc lợi suất bị thu hẹp, mức chênh lệch của cổ phiếu có thể giảm nhanh chóng.

Kho bạc trị giá 9,6 tỷ đô la và việc mua 127.000 ETH hàng tuần gửi đi một thông điệp rõ ràng. Bitmine xem phạm vi hiện tại là một vùng tích lũy, ngay cả khi các khoản nắm giữ hiện tại đang lỗ sâu. Thị trường có theo đuổi hay không vẫn còn phải chờ xem.

Nội dung này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính. Giao dịch tiền điện tử và cổ phiếu mang rủi ro đáng kể. Luôn tự nghiên cứu kỹ lưỡng.