Trump Bitcoin Crypto của Mỹ mất 45 triệu đô la. Đây là những gì Toán học thực sự cho thấy.

Vấn đề cốt lõi mang tính cấu trúc. Chi phí trung bình để khai thác một Bitcoin của Bitcoin Mỹ nằm ở khoảng 68.000 đô la mỗi coin, so với giá giao ngay từng chạm mức 81.425 đô la, để lại biên lợi nhuận cực kỳ mỏng manh biến mất ngay khi chi phí năng lượng tăng hoặc hiệu quả hashrate chậm lại.
Đội tàu của công ty có hiệu quả là 18 J/TH, so với Marathon Digital là 14 J/TH, có nghĩa là ABTC tiêu thụ nhiều năng lượng hơn đáng kể cho mỗi đơn vị công việc tính toán. Khoảng cách đó ngày càng tăng theo thời gian.
Doanh thu giảm 41% so với cùng kỳ năm trước trong Quý 1 năm 2026, và hashrate hoạt động giảm từ 10 EH/s xuống còn 7,2 EH/s – một sự co lại 28% đã trực tiếp cắt giảm sản lượng Bitcoin.
Công ty đã khai thác 4.500 BTC trong toàn bộ năm 2025 với chi phí trung bình 68.000 đô la, theo hồ sơ công ty, trong khi đồng thời gánh khoản nợ hơn 200 triệu đô la từ việc mở rộng các cơ sở tại Texas và Wyoming.
Chỉ riêng Quý 4 năm 2025 đã tạo ra khoản lỗ ròng 59,5 triệu đô la trên khoản hao hụt thiết bị 70 triệu đô la khi Bitcoin giảm 23% từ 105.000 đô la xuống còn 81.000 đô la.
Chi phí năng lượng là trụ cột mang tính cấu trúc. Dữ liệu của Glassnode cho thấy mức trung bình giá năng lượng của ABTC khoảng 0,045 đô la/kWh, mức trần trên cùng mà các thợ mỏ trong nước có thể duy trì trong kỷ nguyên sau halving hiện tại.
Điều đó không phải là xui xẻo. Đó chính xác là halving tháng 4 năm 2024 hoạt động đúng như thiết kế, cắt giảm phần thưởng khối một nửa trong khi chi phí năng lượng của Mỹ đã tăng 35% kể từ năm 2025, theo đánh giá của nhà phân tích James Thorne của TipRanks ngày 28 tháng 2 năm 2026.
#BTCPullback #GateSquareMayTradingShare