📌 BoJ can thiệp tỷ giá, Yen biến động mạnh nhất trong vòng 3 năm

Trước đây, đồng Yen yếu được xem trade-off để hỗ trợ xuất khẩu, BoJ dù có thi thoảng ra đòn gió nhưng vẫn duy trì lãi suất thấp bảo vệ tăng trưởng và thị trường trái phiếu. Đến khi USD/JPY vượt 160, lằn ranh giữa hỗ trợ nền kinh tế và kênh truyền lạm phát đã bị xoá nhoà.
Nhật phụ thuộc lớn vào năng lượng ngoại nhập, nên khi Brent tăng lên $125 trong lúc Yen tiếp tục mất giá, cú sốc chi phí bị nhân đôi: Dầu đắt hơn bằng USD, rồi còn đắt hơn khi quy đổi sang Yen. JPY quá yếu đã trở thành rủi ro chính sách.
Trên danh nghĩa, can thiệp FX là quyết định của Bộ Tài chính. Nhưng về bản chất, nó cho thấy BoJ phải thừa nhận rằng tỷ giá đã tác động ngược vào chính sách tiền tệ.
BoJ đã bán USD để mua Yen, Nhật Bản đã hoàn thành 3 mục tiêu cùng 1 lúc: Ép thị trường đóng short Yen, giảm áp lực lạm phát nhập khẩu và mua thêm thời gian để BoJ không phải nâng lãi suất quá gấp.
USDJPY đã ngay lập tức giảm 500 pip từ >160 về 155.75 - mức biến động mạnh nhất kể từ 2023.