#机构加密资产配置 Bloomberg này cảnh báo đáng để xem xét kỹ lưỡng. Logic của McGlone là cạnh tranh ngày càng xấu đi — Bitcoin đối mặt với hàng triệu loại tài sản kỹ thuật số cạnh tranh, trong khi vàng chỉ có ba đối thủ. Từ góc độ này suy ra đà giảm toàn diện vào năm 2026, chuỗi logic này bản thân đã có thiếu sót.

Vấn đề then chốt: Thị trường đang định giá điều gì? Nếu Bitcoin thực sự giảm xuống còn 5 vạn hoặc thậm chí 1 vạn đô la, thì đó sẽ là một cuộc sụp đổ hệ thống mang tính hệ thống như thế nào? Là chính sách quản lý thay đổi 180 độ, hay là sự xác nhận về những thiếu sót căn bản về mặt kỹ thuật?

Từ góc độ on-chain, hiện tại hiệu suất phân bổ tài sản tiền điện tử của các tổ chức vẫn đang tiến triển đều đặn. Gần đây, các địa chỉ cá mập không có dấu hiệu rút vốn quy mô lớn, dòng vốn vào ra tương đối lành mạnh. Điều này rõ ràng trái ngược với dự đoán bi quan cực độ mà Bloomberg đã dự báo.

Phán đoán của tôi là: Những dự báo cực đoan kiểu này thường phục vụ cho nhu cầu quản lý rủi ro của quỹ phòng hộ, chứ không phản ánh xu hướng chính của thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang trong giai đoạn khám phá thái độ đối với tài sản kỹ thuật số, quy mô phân bổ dù đang tăng nhưng vẫn chưa đến mức bị loại bỏ hoàn toàn. Không cần phản ứng quá mức, nhưng cũng cần chú ý đến những biến đổi thực tế của dữ liệu cơ bản — theo dõi hợp đồng và dòng vốn mới là nguồn tín hiệu thực sự.