Gần 273 triệu USD—đó là giá trị công khai khoản đầu tư mới nhất của Ngân hàng Quốc gia Canada vào MicroStrategy. Ngày 11 tháng 12, ngân hàng lớn thứ sáu Canada đã công bố trong báo cáo danh mục đầu tư rằng họ đã mua cổ phiếu của công ty nổi tiếng với lượng nắm giữ Bitcoin khổng lồ.
Tính đến ngày 19 tháng 12, cổ phiếu MicroStrategy đã điều chỉnh, đóng cửa ở mức 326,46 USD.
01 Động thái của các tổ chức
Việc Ngân hàng Quốc gia Canada công bố khoản đầu tư này đã thu hút sự chú ý lớn từ thị trường. Với tổng tài sản lên tới 398 tỷ USD, ngân hàng đã bổ sung cổ phiếu MicroStrategy vào danh mục đầu tư của mình.
Cụ thể, ngân hàng đã mua khoảng 1,47 triệu cổ phiếu MicroStrategy, với giá trị khoảng 273 triệu USD tại thời điểm công bố.
Thời điểm thực hiện giao dịch này cũng rất đáng chú ý. Từ tháng 11, công ty phân tích độc lập Matrixport đã báo cáo rằng cổ phiếu MicroStrategy đã điều chỉnh mạnh từ mức đỉnh lịch sử 474 USD.
Diễn biến này trên thị trường dường như đã tạo ra cơ hội cho một số nhà đầu tư tổ chức. Khi giá cổ phiếu và giá trị tài sản ròng giảm khỏi mức cao nhất, các tổ chức đã nhận thấy mức định giá trở nên hấp dẫn hơn.
02 Phản ứng của thị trường
Vào thời điểm xuất hiện thông tin về khoản đầu tư của Ngân hàng Quốc gia Canada, cổ phiếu MicroStrategy đã trải qua biến động đáng kể. Ngày 19 tháng 12, cổ phiếu công ty đóng cửa ở mức 326,46 USD, giảm 6,63% trong ngày.
Những biến động giá như vậy là điều thường thấy ở các doanh nghiệp có mức độ tiếp xúc lớn với tiền mã hóa. Giá cổ phiếu MicroStrategy gắn liền chặt chẽ với giá trị lượng Bitcoin mà công ty nắm giữ, và giá Bitcoin cũng đã điều chỉnh trong giai đoạn này.
Dù thị trường điều chỉnh, các nhà phân tích vẫn chia rẽ về triển vọng của MicroStrategy. Theo một báo cáo tổng hợp, xếp hạng trung bình của các chuyên gia phân tích đối với cổ phiếu này là "Mua vừa phải", với mục tiêu giá đồng thuận khoảng 475,80 USD.
Một số tổ chức như BTIG Research vẫn duy trì đánh giá "Mua" đối với MicroStrategy nhưng đã hạ mục tiêu giá từ 700 USD xuống còn 630 USD. Citigroup cũng đưa ra khuyến nghị "Mua", với mục tiêu giá là 485 USD.
03 Chuyển đổi chiến lược
Thành lập năm 1989, MicroStrategy khởi đầu là công ty phần mềm phân tích doanh nghiệp. Trong vài năm gần đây, công ty đã có sự chuyển đổi chiến lược đáng chú ý.
Hiện nay, MicroStrategy được biết đến nhiều hơn với vai trò là "công ty nắm giữ Bitcoin". Từ tháng 8 năm 2020, MicroStrategy đã dành phần lớn nguồn vốn doanh nghiệp để đầu tư vào Bitcoin, tích lũy lượng dự trữ đáng kể trên bảng cân đối kế toán.
Sự thay đổi này đã làm biến đổi bản chất doanh nghiệp cũng như cách thị trường định giá MicroStrategy. Giới đầu tư hiện xem MicroStrategy như một phương tiện đầu tư Bitcoin minh bạch, được quản lý và niêm yết công khai—thay vì chỉ là một công ty phần mềm.
Chiến lược này cũng tạo ra các chỉ số tài chính đặc thù. Theo số liệu tài chính mới nhất, công ty đạt biên lợi nhuận gộp 70,41%, nhưng biên lợi nhuận ròng lại ở mức -293,07%. Biên lợi nhuận ròng âm này chủ yếu phản ánh tác động của biến động giá thị trường đối với lượng Bitcoin mà công ty nắm giữ.
04 Lý do đầu tư
Có nhiều yếu tố có thể đã ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của Ngân hàng Quốc gia Canada. Là một tổ chức tài chính truyền thống, việc đầu tư trực tiếp số tiền lớn vào tiền mã hóa thường gặp nhiều thách thức về quy định và quản trị rủi ro nội bộ.
Thông qua việc đầu tư vào MicroStrategy, ngân hàng này thực chất đã tiếp cận rủi ro Bitcoin, đồng thời tránh được các phức tạp liên quan tới sở hữu trực tiếp tiền mã hóa.
Với vị thế là công ty niêm yết trên Nasdaq, MicroStrategy mang lại khung đầu tư quen thuộc và sự minh bạch về quy định cho các tổ chức tài chính truyền thống—yếu tố quan trọng đối với các ngân hàng chịu sự giám sát chặt chẽ.
Ngoài ra, một số chuyên gia phân tích dự báo MicroStrategy có thể được đưa vào chỉ số S&P 500 ngay trong tháng 12. Nếu điều này xảy ra, các quỹ chỉ số sẽ mua vào thụ động với khối lượng lớn, tạo thêm lực hỗ trợ cho giá cổ phiếu.
05 Xu hướng ngành
Khoản đầu tư của Ngân hàng Quốc gia Canada không phải là trường hợp cá biệt. Hiện tại, các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ khoảng 59,84% lượng cổ phiếu MicroStrategy.
Các tổ chức tài chính lớn như Bank of America và Fidelity cũng đã báo cáo sở hữu lượng cổ phiếu MicroStrategy đáng kể trong bảng cân đối kế toán quý I. Xu hướng này cho thấy việc đầu tư vào cổ phiếu các công ty niêm yết đang trở thành phương thức ưu tiên để các tổ chức truyền thống tiếp cận gián tiếp với tiền mã hóa.
Điều này phản ánh một động lực rộng lớn hơn của ngành: bất chấp sự biến động mạnh của thị trường tiền mã hóa, sự quan tâm của các tổ chức đối với tiềm năng dài hạn của lĩnh vực này vẫn tiếp tục tăng.
Đặc biệt, sau khi các ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt tại Mỹ, cầu nối giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền mã hóa ngày càng vững chắc. Những doanh nghiệp như MicroStrategy đã trở thành phương tiện chuyển tiếp đầu tư quan trọng.
Triển vọng
Tính đến ngày 19 tháng 12, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới mốc 87.000 USD. Đồng thời, cổ phiếu MicroStrategy đóng cửa ở mức 326,46 USD, với vốn hóa thị trường khoảng 79,504 tỷ USD.
Đối với các ngân hàng truyền thống lớn, giao dịch này là bước đi thận trọng nhưng táo bạo giữa hai lĩnh vực. Khi ngày càng nhiều tổ chức tài chính khám phá tài sản tiền mã hóa thông qua các kênh tương tự, đặc tính của Bitcoin với tư cách tài sản đang được tái định nghĩa.
Động thái của ngân hàng Canada này có thể chỉ là khởi đầu. Nó cho thấy những bức tường ngăn cách giữa truyền thống và đổi mới trong ngành tài chính đang dần bị phá bỏ, từng viên gạch một.
