Висновок: наступного тижня (7/27-7/31) золото буде коливатись і загалом ближче до нейтрального.
Причини дві
— Фондовий ринок США, технологічні акції продовжують падати, але золото не зростає разом: учора SOXX ETF на напівпровідниках -4.40%, Nasdaq 100 -1.15%; у Нью-Йорку золото лише незначно виросло, бо 10-річна реальна дохідність держборгу піднялась з 2.35% до 2.43%, реальні ставки «тиснуть до стелі», а попит на хеджування/втечу від ризику не може відкрити позиції;
друга причина: наступного тижня одразу три ключові події — засідання ФРС + ВВП + PCE (трійний удар). 7/29 засідання ФРС, 7/30 в той самий день виходять попередні дані за ІІ квартал ВВП та 6-й PCE. Протягом дня можливий рух спочатку вгору, потім вниз або спочатку вниз, потім вгору; спершу буде боковий рух, а вже потім вибір напряму.

Кілька причин, чому наступного тижня очікуємо саме боковий рух
Учора це вже підтвердилось: падіння технологій ≠ зростання золота.
7/24 Nasdaq 100 -1.15%, SOXX ETF на напівпровідниках -4.40%, SanDisk -10.79%, Micron -6.99%, але нью-йоркське золото лише трохи виросло на 0.08%;
суть у тому, що 10-річна реальна дохідність цього тижня зросла з 2.35% до 2.43%, а номінальна дохідність — з 4.60% до 4.69%; реальні ставки рухаються вгору, а альтернативна вартість золота підвищується, тож попит на «втечу в захист» не відкриває позиції.

Геополітична премія неодноразово «виснажувалась», тож цього тижня сценарій із V уже оплатили наперед.
7/22 конфлікт на Близькому Сході підштовхнув золото до 4171 долара, але 7/23 з’явилась надія, що переговори між США та Іраном знову оживуть, нафта на мить впала більш ніж на 5%, і золото за один день віддало назад 80 доларів; за весь тиждень приріст лише 0.81% — на вигляд небагато, але внутрішньоденна амплітуда між мінімумом і максимумом вже майже 4.6% — «найбільше денне зростання ≠ зростання за весь тиждень». Наступного тижня, ймовірно, історія повториться.

Наступного тижня — череда 7/29 (засідання ФРС) + 7/30 (ВВП + PCE), тож протягом дня може «перевернутись» двічі. Заяву за підсумками засідання ФРС 7/28-29 оприлюднять у Пекіні о 2:00 ранку 7/30; одразу після цього — пресконференція Пауелла; того ж дня, одночасно, в США о 8:30 ранку (у Пекіні 20:30 7/30) вийдуть попередні дані за ІІ квартал ВВП США та 6-й PCE. Спочатку ринок торгує підсумками засідання ФРС, а ввечері — даними; тому одноразовий висхідний тренд навряд чи сформується: золото дуже ймовірно спершу піде вгору, потім вниз, або спершу вниз, потім вгору.

Кілька сигналів, на які варто звернути увагу наступного тижня
Чи стане формулювання Пауелла більш «голубиним» і чи дасть він простір для майбутніх знижень ставок. На цьому засіданні не було нових «точок» (dot plot), тож інтрига щодо самих відсоткових рішень невелика; ключ — як Пауелл оцінить вплив цін на нафту на інфляцію та чи знову підніме тему тарифів. Якщо він залишить «віконце» для зниження ставок, золото може спробувати вгору до 4150-4180; якщо й надалі підкреслюватиме «липкість» інфляції, ціна на золото легко відкатить до лінії 4000.
7/30 Попередні дані щодо ВВП США за ІІ квартал + 6-й PCE у річному вимірі (y/y).
Оскільки два показники виходять в той самий часовий момент, це подія з найвищою ймовірністю сценарію «внутрішньоденний переворот двічі». ВВП слабкий + PCE нижче очікувань = очікування зниження ставок повертаються в фокус, золото зростає; ВВП і PCE одночасно сильні = реальні ставки продовжують підвищуватись, золото тисне і відкотиться до лінії 3955; один показник сильний, інший слабкий = бокове узгодження/консолідація.

Чи зможе срібло втриматись вище 60 + чи зламає нафта знову рубіж 100.
Цього тижня срібло з 60.03 впало до 58.49, сумарно -2.5%; зв’язок «золото-срібло» все ще відновлюється. У Нью-Йорку нафта у п’ятницю повернулась до рівня біля 90.5 долара; якщо наступного тижня на Близькому Сході знову з’явиться фактор невизначеності, і срібло повернеться вище 60, то зв’язок між золотом і сріблом може знову підштовхнути золото до другого ривка вгору; навпаки, якщо нафта продовжить падіння, геополітична премія для золота також не зможе підтримувати ріст.

Напрям на майбутні 1-2 тижні
4055(закриття 7/24) проти 4171(внутрішньотижневий максимум цього тижня) — довгі позиції цього тижня вже втратили рівень 4171; наступного тижня ключова підтримка — 4000-4050 (рівні відкату цього тижня + цілий круглий рівень); якщо відбудеться ефективне пробиття вниз, це прискорить відкат
3955(ключовий захисний рівень минулого тижня); опір зверху дивимо на 4135-4170 (зона закріплення/«мішків» та тиску цього тижня); лише після реального закріплення вище 4170 з’являються умови знову кинутись до 4200 доларів і вище.

Ідея бокового діапазону в пріоритеті: наступного тижня після виходу 7/30 GDP+PCE перемикаємось на стратегію слідування тренду, цього тижня діапазон не було пробито — спершу тримаються, потім обирають; без зайвого кредитного плеча.

Ця позиція/точка зору у статті — лише для обміну, не є будь-якою інвестиційною порадою.

GLDX-0,30%

SOXX-4,35%

SNDK-10,96%

Переглянути оригінал

ThisIsTranslateContent:2026-07-25 08:05:35

#夏日创作营 Золото:FOMC+PCE три поспіль збили,наступного тижня спочатку дивимося на флет
Висновок:наступного тижня (7/27-7/31) золото буде флетити з помірним нейтральним ухилом.
Причини дві
— У США продовжується падіння технологічних акцій, але золото не піднімається слідом:вчора ввечері SOXX напівпровідниковий ETF -4.40%、Nasdaq 100 -1.15%, нью-йоркське золото лише незначно зросло, бо 10-річна реальна дохідність американських держборгів піднялася з 2.35% до 2.43%, тисне реальна ставка, а попит на хеджування не може відкрити позиції;
Друга — на наступному тижні засідання ФРС + GDP + PCE три поспіль, 7/29 засідання ФРС, 7/30 в той самий день публікуються початкові дані за 2 квартал ВВП і 6-місячний PCE, протягом дня може бути спочатку зростання, потім падіння, або спочатку падіння, потім зростання:спершу флет, а далі вибір напряму.

Кілька причин дивитися на флет наступного тижня
Вчорашнє вже підтвердило:падіння технологій ≠ зростання золота.
7/24 Nasdaq 100 -1.15%、SOXX напівпровідниковий ETF -4.40%, SanDisk -10.79%、Micron -6.99%, але нью-йоркське золото лише трохи зросло на 0.08%;
Суть у тому, що 10-річна реальна дохідність цього тижня зросла з 2.35% до 2.43%, а номінальна дохідність — з 4.60% до 4.69%:реальні ставки йдуть угору, а альтернативна вартість золота підвищується, попит на хеджування не відкриває позиції.

Геополітична премія багаторазово була “витрачена”, цього тижня вже списано рахунок за V-подібний рух.
7/22 конфлікт на Близькому Сході підштовхнув золото до 4171 долара, але 7/23 переговори між США та Іраном дали надію на відновлення, нафта один час падала більш ніж на 5%, золото за один день віддало 80 доларів;цього тижня весь тиждень прибавило лише 0.81% — наче небагато, але внутрішньоденна амплітуда між максимумом і мінімумом наближається до 4.6% — “найбільший внутрішньоденний ріст ≠ ріст за весь тиждень”, наступного тижня може повторитися та ж історія.

На наступному тижні 7/29 засідання ФРС + 7/30 GDP+PCE три поспіль, протягом дня може “перевернутися” двічі.Заяву за підсумками засідання ФРС 7/28-29 оприлюднять за пекинським часом о 2:00 ночі 7/30, а брифінг Пауелла одразу слідом;у той самий день у США о 8:30 ранку (за пекинським часом 20:30 7/30) одночасно виходять початкові дані за 2 квартал GDP і PCE за червень.Спочатку ринок торгуватиме результати засідання ФРС, а ввечері дані:дуже ймовірно, що золото спочатку зросте, потім впаде, або спочатку впаде, потім зросте;разовий тренд не складеться.

Кілька сигналів, на які треба звернути увагу наступного тижня
Чи стане формулювання Пауелла більш голубиним, і чи дасть він простір для майбутніх знижень ставки.Цього разу немає нових точкових графіків (dot plot), тож інтрига в самих рішеннях щодо ставки невелика:ключ — як Пауелл оцінить вплив цін на нафту на інфляцію, і чи знову підніме питання тарифів.Якщо він залишить “вихід” для зниження, золото може піти вгору до 4150-4180;якщо й надалі підкреслюватиме липкість інфляції, ціна золота, імовірно, повернеться до відкату до рівня близько 4000.
7/30 попередні дані США за 2 квартал GDP + PCE за червень у річному вимірі.
Оскільки ці два показники виходять в один і той самий момент, це найпростіший кейс для події типу “перевернення двічі за день”.Слабкий GDP + PCE нижче очікувань = відновлення очікувань щодо зниження ставки, золото піде вгору;GDP і PCE одночасно слабкі/сильні (obидва сильні) = реальні ставки й далі підвищуються, золото тисне вниз і відкотиться до 3955;один сильний, інший слабкий = бокове узгодження.
Чи зможе срібло втриматися вище 60 + чи знову нафта проб’є 100.
Цього тижня срібло впало з 60.03 до 58.49, кумулятивно -2.5%, кореляція золото-срібло досі відновлюється;нью-йоркська нафта в п’ятницю повернулася до району 90.5 долара, якщо на наступному тижні на Близькому Сході знову з’являться невизначеності й срібло повернеться над 60, тоді кореляція “золото-срібло” може підштовхнути золото до повторного імпульсу;інакше якщо нафта продовжить падати, геополітична премія для золота не зможе підтримувати.

Напрям на майбутні 1-2 тижні
4055(7/24 закриття) проти 4171(внутрішньотижневий максимум) — лонги цього тижня вже втратили позицію на рівні 4171, наступного тижня ключова підтримка лежить у діапазоні 4000-4050(місця відкату цього тижня + ціле число), при дійсному пробитті вниз відкат прискориться до
3955(ключовий оборонний рівень минулого тижня);опір зверху видно на 4135-4170(ділянка “мішків” і тиску цього тижня), і лише після справжнього закріплення вище 4170 з’являться умови знову кинути виклик 4200 доларів і більше.
Підхід “флетового діапазону” в пріоритеті:наступного тижня після виходу 7/30 GDP+PCE перемикаємося на стратегію трендового слідування;цього тижня рух не пробив діапазон — спочатку стабілізуємось і діємо обережно, не на плечі.

Ця думка в статті призначена лише для обміну, не є будь-якою інвестиційною порадою.

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

7 лайків

Нагородити
7
7
Репост
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

ybaser

· 7год тому

2026 ГоГоГо 👊