Пірс, Уйеда критикують хаос у крипто-кастоді в SEC-раунді столі

• Пірс (SEC) порівнює орієнтування в нечітких правилах крипто в США з «підлогою — лава».
• Пірс зауважує невизначеність щодо класифікації активів і дотримання вимог щодо стейкінгу.
• Уеда закликає до ширших можливостей крипто-кастоді (наприклад, державних трастів).

Орієнтування в регуляторному ландшафті для криптовалюти в Сполучених Штатах, за словами комісара Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) Гестер Пірс, здається подібним до гри з високими ставками «підлога — лава».

Говорячи рішуче на зустрічі SEC за круглим столом щодо правил зберігання (custody), Пірс намалювала картину того, як компанії стрибають надзвичайно ризиковано між нечітко визначеними регуляторними зонами, не знаючи, що під ними.

Використовуючи яскраву дитячу ігрову аналогію під час круглого столу «Know Your Custodian» 25 квітня, Пірс описала, як компанії, що працюють із цифровими активами, змушені діяти.

Вони мають постійно маневрувати, щоб уникати прямого контакту з криптоактивами, які потенційно можуть вважатися проблемними, водночас не маючи чітких вказівок щодо того, що є безпечною територією.

«Компаніям, які працюють із крипто, потрібно стрибати з однієї погано визначеної регуляторної площини в іншу», — заявила вона, підкресливши повсюдну невизначеність.

Ключові питання залишаються без відповіді: Які саме конкретні криптоактиви вважаються цінними паперами? Чи можуть такі дії, як стейкінг або здійснення прав голосування, ненавмисно спричинити регуляторні порушення?

Ця відсутність ясності, як стверджувала Пірс, залишає компанії, що працюють у темряві, і суттєво гальмує здатність ринку розвиватися відповідально в рамках чинної моделі.

Дилема з кастоді: відгомони невизначеності

Критика Пірс була спрямована насамперед на плутанину, з якою стикаються інвестконсультанти (investment advisers), щодо класифікації активів і визначення того, хто може вважатися кастодіаном (custodian) цифрових активів за правилами SEC.

Колега-комісар SEC Марк Уеда поділився цими занепокоєннями, прямо припустивши, що SEC має розширити коло дозволених кастодіанів.

Він виступав за включення компаній трастів із обмеженим призначенням, створених у штатах (state-chartered, limited-purpose trust companies), як кваліфікованих кастодіанів для криптоактивів, аргументуючи тим, що нинішні вузькі варіанти обмежують зростання ринку.

Без належних і чітких кастодіальних рішень, як зазначив Уеда, брокери та альтернативні торговельні системи (ATS) стикаються з істотними перешкодами в ефективному сприянні торгівлі криптовалютою.

Правила, адаптовані до різних активів

Окрім кастоді, Пірс наголосила на необхідності регуляцій, які визнають притаманну різноманітність у цифровому екосистемі активів.

Вона виступила проти підходу «єдиного розміру для всіх» і зазначила, що хоча для захисту інвесторів деякі криптоактиви явно потребують кваліфікованих кастодіанів, інші можуть краще підходити для домовленостей із само-кастоді.

Занадто жорсткі регуляції, застерегла вона, ризикують загальмувати інновації, притаманні децентралізованим транзакціям.

Пірс закликала SEC розробити рамковий підхід, який визнає та враховує унікальні характеристики різних типів криптоактивів.

Заклики до ясності та співпраці

Заклики до чіткіших правил знайшли відгук у колишнього голови SEC Пола Аткіна, який також був присутній на цій дискусії.

Аткін висловив підтримку створенню більш визначеного регуляторного середовища, щоб розкрити потенціал крипторинку.

Він підкреслив притаманні технології блокчейн переваги, зокрема підвищену ефективність, зниження ризику контрагента та зростання прозорості.

Критично, Аткін наголосив на важливості того, щоб SEC проактивно співпрацювала з учасниками ринку та законодавцями, аби розробляти регуляції, які справді відповідають потребам, що змінюються, криптовалютної індустрії.

І Пірс, і Аткін неявно критикували регуляторний підхід за попереднього керівництва SEC під головуванням Гері Генслера, припускаючи, що він значною мірою спричинив нинішній стан невизначеності.

У міру зростання інституційної участі в крипто Пірс повторила нагальну необхідність однозначних кастодіальних рішень, що відповідають надійним юридичним і регуляторним стандартам.

Без чітких вказівок як щодо кастодіальності, так і щодо того, як класифікуються різні цифрові активи, — підсумувала вона, — американський ринок криптовалюти й надалі матиме труднощі зі безпечним розширенням і зможе повністю реалізувати свій потенціал.

Загальне послання від комісарів було чітким: більш визначений, нюансований і кооперативний регуляторний підхід є необхідним для процвітання криптоіндустрії та водночас для забезпечення належного захисту інвесторів.

Поділіться цією статтею

Категорії

                                    Ринки
                                

                            
                                

                                    Думка

Теги

                            Crypto